Решения от заседание на КФН на 05.10.2021 г.

КОМИСИЯ ЗА ФИНАНСОВ НАДЗОР РЕШЕНИЕ № 727 - ТП от 05.10.2021 г. Със заявление, вх. № 15-00-10 от 03.09.2021 г., на основание чл. 149а, ал. 1 във връзка с ал. 2 от Закона за публичното предлагане на ценни книжа (ЗППЦК) в Комисията за финансов надзор (КФН) е постъпило търгово предложение от „Агрион Инвест“ АД, гр. Пловдив за закупуване чрез инвестиционен посредник (ИП) „София Интернешънъл Секюритиз“ АД, гр. София на 38 524 броя акции от капитала на „Агро Финанс“ АД, гр. Пловдив, от останалите акционери на дружеството. След като разгледа и обсъди съдържанието на търговото предложение и приложените към него документи, КФН установи, че са налице следните непълноти и несъответствия, които е необходимо да се отстранят: I. По съдържанието на предложението: Общи бележки: 1. На заглавната страница на търговото предложение и в титулната част на всяка от страниците му следва да се посочи, че е Част I от търгово предложение от „Агрион Инвест“ АД по чл. 149а, ал. 1 във връзка с ал. 2 от ЗППЦК за закупуване на акции от капитала на „Агро Финанс“ АД от останалите акционери на дружеството. По аналогичен начин, на заглавната страница и в титулната част на всяка от страниците в обосновката на предлаганата цена, следва да се посочи, че е Част II от търговото предложение. Изисканата корекция има за цел да осигури целостта на търговото предложение, състоящо се от Част I и Част II, доколкото обосновката на цената е част от търговото предложение. 2. Номерацията на страниците в изготвеното съдържание на Част I от търговото предложение (стр. 2-3) следва да се прецизира, доколкото съдържанието е представено в режим на проследяване и част от страниците са зачертани. 3. На множество места в текста на търговото предложение е посочено, че междинният финансов отчет на „Агро Финанс“ АД към 30.06.2021 г., както и финансовите отчети за същия период на негови избрани дружества-аналози са одитирани. Доколкото при направена справка е установено, че не са налице индикации посочените финансови отчети да са били подложени на независим финансов одит, на всички относими места в търговото предложение (напр. стр. 7 и стр. 24 от Част I и стр. 16, стр. 21 и стр. 24 от Част II) следва да бъдат отразени съответните корекции. 4. Допълнително на всички относими места в съдържанието на търговото предложение, на които не е представено изрично уточнение по отношение на междинния финансов отчет на „Агро Финанс“ АД към 30.06.2021 г., следва да бъде посочено, че същият е неодитиран. 1. По чл. 24, ал. 1, т. 3 от Наредба № 13 за търгово предлагане за закупуване и замяна на акции (Наредба № 13) – Данни за дружеството – обект на търгово предложение: В т. 3 от търговото предложение е налице неточност, доколкото е посочено, че регистрираният капитал на „Агро Финанс“ АД е 32 219 708, вместо 32 219 708 лева, която неточност следва да се отстрани. 2. По чл. 24, ал. 1, т. 4 от Наредба № 13, съответно - по чл. 150, ал. 2, т. 2, 3 и 6 от ЗППЦК – Данни за притежаваните от предложителя акции с право на глас в дружеството - обект на търгово предложение: Във връзка с изискването на чл. 24, ал. 1, т. 4, б. „б“ от Наредба № 13 информацията по т. 4 от търговото предложение следва да се допълни, като се посочат броят, видът и правата по акциите с право на глас, притежавани от членовете на Съвета на директорите (СД) на предложителя, начина на притежаване (пряко, чрез свързани лица или непряко по чл. 149, ал. 1 2 от ЗППЦК ), дела в общия брой гласове и датата на придобиване. В случай че няма такава информация за оповестяване, следва да се направи изрично изявление в този смисъл. 3. По чл. 24, ал. 1, т. 8 от Наредба № 13, съответно чл. 150, ал. 2, т. 8 от ЗППЦК – Информация относно условията на финансиране на придобиването на акциите, включително - дали предложителят ще ползва собствени или заемни средства: В информацията по т. 8 от търговото предложение е налице грешка, като е посочено, че общият размер на средствата за финансиране покупката на акциите от акционерите на „Агро Финанс“ АД е 317 684,28 лева, вместо 142 538,80 лева, която грешка следва да се отстрани. 4. По чл. 24, ал. 1, т. 9 от Наредба № 13, съответно чл. 150, ал. 2, т. 9 от ЗППЦК – Данни относно намеренията на предложителя за бъдещата дейност на дружеството - обект на търгово предложение и на предложителя – юридическо лице, доколкото е засегнат от търговото предложение: 4.1. Съгласно чл. 24, ал. 1, т. 9, б. „а“ от Наредба № 13 информацията по т. 9.1. от търговото предложение следва да се допълни, като се посочат намеренията на търговия предложител за прехвърляне на контрол върху „Агро Финанс“ АД на трети лица. 4.2. Информацията по т. 9.1., 9.2., 9.3. и 9.5. от търговото предложение следва да се допълни, като се представи и информация за търговия предложител „Агрион Инвест“ АД съобразно изискванията за оповестяване на информация съответно по чл. 24, ал. 1, т. 9, б. „а“, „б“, „в“ и „д“ от Наредба № 13. 4.3. Съгласно изискването на чл. 24, ал. 1, т. 9 от Наредба № 13, представеният на стр. 30-32 от Част I на търговото предложение стратегически план следва да се отнася както за дружеството – обект на търгово предложение „Агро Финанс” АД, така и за самия търгов предложител „Агрион Инвест” АД. 4.4. На стр. 32 от Част I на търговото предложение е посочено, че финансирането на инвестиционната програма на „Агро Финанс“ АД през следващите 5 години ще е за сметка на собствени средства на дружеството. Доколкото в прогнозата на нетните парични потоци на дружеството не са заложени стойности за инвестиции, посоченото изявление следва да се поясни или прецизира. 5. По чл. 150, ал. 6 от ЗППЦК – Обосновка на предлаганата цена: 5.1. По отношение на обосновката на предлаганата цена следва да се отстранят единствено конкретно посочените по-долу несъответствия, като датата на регистрация на търговото предложение не следва да се коригира. 5.2. За целите на коректното определяне на 6-месечния период преди датата на обосновката, не следва да бъде вземана предвид самата дата на обосновката – 25.08.2021 г., което налага да бъде прецизирано текстовото разглеждане на стр. 8 и стр. 17 от Част I, както и на стр. 9-10 от Част II на търговото предложение за определяне дали акциите на „Агро Финанс” АД отговарят на изискванията на § 1, т. 1 от Допълнителните разпоредби на Наредба № 41 за акции, търгувани активно, доколкото в текста некоректно е посочено, че сделки с акции на дружеството за посочения период са извършвани в две търговски сесии, вместо в една търговска сесия. 5.3. При извършена служебна проверка е установено, че на 12.07.2021 г. „Агро Финанс“ АД е изплатило брутен дивидент в размер на 0,189 лв./акция, което налага на всички относими места в търговото предложение да бъде извършена корекция на стойността на средно- претеглената пазарна цена на акциите за предходните 6 месеца преди регистрацията на предложението, като цените за периода 24.02.2021 г. – 12.07.2021 г. следва да бъдат коригирани с коригиращ фактор, тъй като собственият капитал на дружеството преди изплащане на дивидента е бил на по-висока стойност, което е отчетено от пазара. С оглед необходимостта от извършване на преизчисления на посочената цена, следва да бъде посочена стойността на използвания коригиращ фактор, както и информация за направените изчисления. 5.4. Съгласно разпоредбата на чл. 20, ал. 2 от Наредба № 41 обосновката трябва да бъде изготвена към дата, която е не по-рано от 5 дни преди датата на регистриране на 2 предложението в КФН. Търговото предложение е регистрирано в КФН на 03.09.2021 г., следователно е необходимо датата на обосновката да бъде променена и съответно всички използвани в предложението параметри, показатели, коефициенти и данни към датата на обосновката да бъдат актуализирани и коригирани. 5.5. В т. 2 от Част II на търговото предложение по отношение на най-ниската цена, на която може да бъде отправено търговото предложение, е направена препратка към чл. 150, ал. 8 във връзка с чл. 149, ал. 8 и чл. 149б от ЗППЦК. Доколкото разглежданото търгово предложение е в хипотезата на чл. 149а, ал. 1 във връзка с ал. 2 от ЗППЦК, следва текстът да се редактира в съответствие с чл. 150, ал. 6 и ал. 7 от ЗППЦК. 5.6. На стр. 13-14 от Част II на търговото предложение са изложени графики на структурата на портфейла от земеделски имоти на дружеството по райони и по категории, като изрично е посочено, че данните са към 31.07.2021 г. Същевременно под графиките като източник на информацията са посочени данни на „Агро Финанс“ АД към 30.06.2021 г. Посоченото несъответствие следва да се поясни или прецизира. 5.7. Като пояснение под първата таблица на стр. 12 от Част I на търговото предложение некоректно е посочено, че данните в нея обхващат одитираните годишни финансови отчети на дружеството за периода 2018 г. – 2021 г. Доколкото „Агро Финанс“ АД няма изготвен и публикуван годишен финансов отчет за 2021 г., допуснатата техническа грешка следва да бъде отстранена. 5.8. Направеното изявление на стр. 50 от Част II на търговото предложение, че не са налице други финансови данни или съотношения, които се считат за съществени, следва да бъде допълнено в съответствие с пълното изискване на разпоредбата на чл. 23, ал. 1, т. 4 от Наредба № 41. 5.9. Текстовото разглеждане на източниците на информация, представено на стр. 50-51 от Част II на търговото предложение, използвани при обосновката на цената, следва да бъде допълнено с посочване на Infostock.bg, както и изчисления на ИП „София Интернешънъл Секюритиз“ АД, доколкото тези данни са използвани в оценката на справедливата стойност на една акция на оценяваното дружество. 5.10. На стр. 16 от Част I на търговото предложение по отношение на източниците на информация, използвана при обосновката на цената, некоректно е посочено, че същата включва годишни одитирани консолидирани финансови отчети на дружеството за периода 2018 г. – 2020 г., доколкото за посочения период „Агро Финанс“ АД няма дъщерни дружества и съответно не изготвя консолидирани финансови отчети. Посоченото налага необходимост от корекция. 5.11. Допълнително, на стр. 16 от Част I на търговото предложение, следва да се редактира изразът „тримесечни одитирани отчети на дружеството към 30 юни 2021 г.“, доколкото за посочения период дружеството изготвя единствено междинен индивидуален финансов отчет, който е шестмесечен и обхваща полугодието на финансовата година, съответно не са налице данни същият да е бил обект на независим финансов одит. По представените оценъчни модели: А. По отношение прилагането на метода „Дисконтирани парични потоци” 5.12. Съгласно разпоредбата на чл. 9, т. 2 от Наредба № 41 стойността на една обикновена акция на дружеството по модела „Дисконтирани парични потоци на дружеството“ (FCFF) се определя по реда на Приложение № 2 от Наредба № 41, предвид което е необходима редакция на направеното изявление на стр. 25 от Част II на търговото предложение. 5.13. Следва да се има предвид, че при разделяне на посочената лихва в размер на 1 000 лв. за 2020 г. на нетекущите пасиви на дружеството към 30.06.2021 г. в размер на 31 000 лв. се формира цена на финансиране с привлечен капитал в размер на 3,23%. Посоченото налага необходимост от корекция или пояснение на направените изчисления под таблицата на стр. 36 от Част II на търговото предложение. 5.14. По отношение определянето на цената на финансиране с привлечен капитал и използваната стойност на „нетекущи пасиви“ от 31 хил. лв., е необходимо на стр. 36 от Част II на търговото предложение да бъде представено текстово разглеждане на всички лихвоносни 3 задължения на дружеството към 30.06.2021 г., включително да бъде уточнено тяхното естество. 5.15. Доколкото в търговото предложение не е представена обосновка на направените допускания за определяне на съотношението дълг/собствен капитал, следва да бъде представена подробна информация относно начина на изчисляване на дела на собствения капитал, съответно на дела на привлечения капитал като изрично следва да бъде уточнено дали при изчислението на относителните дялове на дълга и собствения капитал в капиталовата структура за целите на определянето на средно-претеглената цена на капитала са използвани балансовите или пазарни стойности на тези показатели, съответно към коя дата. С оглед на разпоредбата на чл. 12, ал. 4 от Наредба № 41, в случай че са използвани балансовите стойности, следва да бъде представена необходимата обосновка на направения избор. 5.16. Следва да се редактира последното изречение на стр. 34 от Част II на търговото предложение, където е посочено, че табличната прогноза за приходите, разходите и всеобхватния доход на оценяваното дружество обхваща периода 2020 г. – 2025 г., доколкото 2020 г. е част от историческия период. 5.17. На стр. 35 от Част II на търговото предложение е посочено, че „други доходи от дейността, нетно“ са прогнозирани като 3% от приходите на дружеството от аренда. Видно от данните в таблицата на същата страница, през първата прогнозна година – 2021 г. „други доходи от дейността, нетно“ представляват около 13% от прогнозираните приходи по договори за аренда и наем за същата година. Също така следва да се отбележи, че е налице значителен ръст на заложената стойност на „други доходи от дейността, нетно“ за прогнозната 2021 г. спрямо историческата 2020 г., когато дружеството отчита по-ниски приходи по договори за аренда и наем. Посоченото налага необходимост от представяне на допълнителна обосновка. 5.18. Следва да се даде подробна обосновка на заложените прогнозни приходи от договори от аренда и наеми на дружеството, включително на база конкретната заетост на земеделските имоти към датата на обосновката, действащите договори за наем/аренди и условията по тях, прогноза/очаквания, поети ангажименти за сключване на нови договори за наем/аренда и други относими обстоятелства. 5.19. На стр. 35 от Част II на търговото предложение е направено допускане, че в прогнозния период „други разходи“ ще останат на стойност от 48 хил. лв., която представлява средната стойност за последните 3 години от историческия период. Следва да се отбележи, че видно от данните в таблицата на стр. 35 от Част II на търговото предложение през първата година от прогнозния период е заложена стойност на „други разходи“ от 100 хил. лв. Необходимо е да бъде представена обосновка на направените допускания за определяне на посочената стойност. 5.20. Съобразно изискванията на чл. 4 и чл. 7 от Наредба № 41 е необходимо да бъде представена подробна обосновка на направените допускания на заложените прогнозни стойности на „търговски и други вземания“ в таблицата на стр. 35 от Част II на търговото предложение, доколкото като обосновка единствено е посочено, че същите са моделирани като функция от общите приходи. 5.21. Обосновка на направените допускания следва да бъде представена и по отношение на заложените прогнозни стойности на „търговски и други текущи задължения“, доколкото на стр. 35 от Част II на търговото предложение е представена единствено текстова информация относно динамиката на стойностите по това перо в историческия период, включително да се представи пояснение защо в историческия период търговските задължения са представени като процент от разходите за персонал и от разходите за външни услуги и съответно дали тези съотношения ще се запазят и в прогнозния период като се представи нужната обосновка за това допускане. 5.22. В съответствие с изискването на чл. 11, ал. 6 от Наредба № 41 в края на прогнозния и следпрогнозния период следва да бъде направено допускането, че дружеството ще поддържа приблизително постоянен размер на нетния оборотен капитал (НОК), което на практика означава, че изменението в размера на оборотния капитал ще има стойности максимално близки до нула. 4 5.23. В таблицата на стр. 35 от Част II на търговото предложение за прогнозната 2021 г. е заложена стойност на разходи за амортизации в размер на 12 хил. лв. Същевременно в таблицата на стр. 37 от Част II на търговото предложение, в която е представена прогнозата на нетните парични потоци на дружеството, за същата година е заложена стойност на амортизации в размер на 32 хил. лв. Предвид горепосоченото, представените стойности в двете таблици следва да бъдат уеднаквени и при необходимост да бъде представена допълнителна обосновка. 5.24. Доколкото не е представена обосновка на направените допускания за залагане на стойности за данъци в прогнозата за нетните парични потоци, следва да бъде представена кратка информация относно данъците, включени в прогнозата с отчитане на актуалната към момента данъчна ставка съгласно чл. 175 от Закона за корпоративното подоходно облагане (ЗКПО), която е в размер на 10%. 5.25. Следва да бъде посочена формулата, съгласно която е определена терминалната стойност на дружеството, съобразно посоченото в Приложение № 2 към Наредба № 41. 5.26. С цел пълнота на оповестените данни и предвид необходимостта от актуализиране на датата на обосновката, таблицата на стр. 37 от Част II на търговото предложение, в която е направена прогноза за нетните парични потоци на дружеството следва да бъде допълнена с използваните стойности на дисконтовите фактори с коректно отчитане на броя на дните от датата, към която е извършена оценката, до края на първата година на прогнозния период. 5.27. Съгласно изискванията на Приложение № 2 от Наредба № 41 при прилагането на модела „Дисконтирани парични потоци на дружеството“ (FCFF) следва да бъде предвидена стойност на постоянен темп на нарастване на нетните парични потоци в следпрогнозния период (g), както и да бъде представена подробна обосновка на използваната стойност. 5.28. С оглед разпоредбите на чл. 4 и чл. 7 от Наредба № 41, в коригираното търгово предложение следва да бъде представена информация относно всички лихвоносни задължения на дружеството към 30.06.2021 г., както и да бъде представена обосновка на заложената стойност от 31 хил. лв. на ред „Debt” в таблицата на стр. 37 от Част II на търговото предложение, включително да бъде направено уточнение относно естеството на тези лихвоносни задължения. Също така всички стойности във втората таблица на стр. 37 от обосновката следва да бъдат посочени в еднакви мерни единици. 5.29. С цел яснота по отношение начина на формиране на заложените стойности на оперативната печалба преди лихви и данъци (EBIT) в прогнозата на нетните парични потоци, е необходимо в таблицата на стр. 37 от Част II на търговото предложение да бъде предвиден ред „Разходи“, съответно прогнозните стойности на разходите да бъдат отразени в таблицата. 5.30. Във връзка с направените по-горе бележки цената на една акция на „Агро Финанс” АД по метода „Дисконтирани парични потоци“ следва да бъде преизчислена, като на всички относими места в търговото предложение следва да бъдат направени съответните корекции, съобразно дадените указания. Б. По отношение прилагането на метода „Нетна стойност на активите” 5.31. С оглед изискването на чл. 15, ал. 1 от Наредба № 41, по т. V.5. от Част II на търговото предложение (стр. 37-38) следва да бъде направено изрично изявление дали по отношение на оценяваното дружество има инвеститори с приоритет пред притежателите на обикновени акции. В. По отношение на метода „Пазарни множители на дружества - аналози”: 5.32. По отношение прилагането на метода „Пазарни множители на дружества- аналози“ са констатирани следните съществени пропуски: – в първата таблица на стр. 40 от Част II на търговото предложение не са посочени цените на затваряне, както и балансовите стойности на една акция на оценяваното дружество и на избраните дружества-аналози, използвани за определяне на стойностите на пазарния коефициент „цена към балансова стойност“ (P/B); – в първата таблица на стр. 40 от Част II на търговото предложение не са посочени стойностите на „печалба на акция“ на оценяваното дружество и на избраните дружества- 5 аналози, използвани за определяне на стойностите на пазарния коефициент „цена към печалба“ (P/Е); – не е представена обосновка с посочване на конкретните стойности и източници, използвани за анюализиране на оперативните приходи към 30.06.2021 г. на „Агро Финанс“ АД и на избраните дружества-аналози; – в първата таблица на стр. 40 от Част II на търговото предложение са представени данни за стойностите на трите ключови пазарни коефициента на „Агро Финанс“ АД към 16.08.2021 г. Аналогични стойности на коефициентите са представени и в таблицата на стр. 41 от Част II на търговото предложение, където е посочено, че същите са изчислени към датата на оценката – 25.08.2021 г. Предвид необходимостта датата на обосновката по настоящото търгово предложение да бъде променена, представените данни в двете таблици следва да бъдат уеднаквени и оповестени към новата дата на оценката; – при така заложените стойности на анюализирани оперативни приходи в първата таблица на стр. 40 от търговото предложение и използване на цените на затваряне на двете избрани дружества-аналози към 16.08.2021 г., не се формират посочените в таблицата стойности на пазарния коефициент „цена към продажби“ (P/S) на избраните дружества- аналози; – стойността от 14,5 на коефициента „цена към доход на една акция“ (P/E) е представена с различен знак в таблицата на стр. 40 и таблицата на стр. 41 от търговото предложение; – на стр. 24 и стр. 39 от Част II и стр. 24 от Част I на търговото предложение е посочено, че измежду дружествата със сходен размер продажби с продажбите на „Aгро Финанс“ АД към датата на последния публикуван междинен финансов отчет към 30.06.2021 г. са „Фонд за недвижими имоти България“ АДСИЦ, „Адванс Терафонд“ АДСИЦ и „Софарма Имоти“ АДСИЦ. Същевременно в първата таблица на стр. 40 от търговото предложение не са използвани финансови данни за „Адванс Терафонд“ АДСИЦ. Посоченото налага необходимост от допълване на данните в таблицата или представяне на допълнителна обосновка за изключване на посоченото дружество като подходящ аналог; – на множество места на стр. 39 от Част II на търговото предложение некоректно е посочено, че междинните финансови отчети на „Агро Финанс“ АД, както и на сравними компании към 30.06.2021 г. са „одитирани“/ са били „обект на независим финансов одит“. Аналогична неточност е допусната и на стр. 41 от Част II на търговото предложение; – констатирано е несъответствие между данните в първата и втората таблица на стр. 40 от Част II на търговото предложение и по-конкретно по отношение на средноаритметичните стойности на трите пазарни коефициента на дружествата-аналози и стойностите на трите пазарни коефициента на „Агро Финанс“ АД на база пазарни данни; – при умножаване на заложените стойности на трите пазарни коефициента в таблицата на стр. 41 от търговото предложение със стойностите на нетни приходи от продажби, нетна печалба на акция и балансова стойност на акция на оценяваното дружество не се получават посочените в таблицата цени на акция – 2,53 лв., 3,60 лв. и 7,89 лв. Посоченото налага необходимост от корекции на използваните стойности на пазарните коефициенти или съответно представяне на допълнителна обосновка; – следва да бъде коригирана или съответно пояснена заложената стойност от 0,24 лв. на ред „доход на акция на оценяваното дружество“ в таблицата на стр. 41 от Част II на търговото предложение, доколкото видно от неодитирания междинен финансов отчет на „Агро Финанс“ АД към 30.06.2021 г. нетната печалба на акция на дружеството е в размер на 0,12 лв.; – във връзка с осъществения от „БФБ“ АД процес на промяна на борсовите кодове на редица емисии, допуснати до търговия на регулиран пазар, посоченият борсов код на „Фонд за недвижими имоти България“ АДСИЦ в първата таблица на стр. 40 от Част II, както и в таблицата на стр. 24 от Част I на търговото предложение следва да се редактира, доколкото при направена справка е установено, че актуалният борсов код на посоченото дружество е BREF. 5.33. Предвид горепосоченото, оценката на една акция на „Агро Финанс“ АД по метода „Пазарни множители на дружества-аналози“ следва да бъде преразгледана и представена на 6 ясен и достъпен език, с включена съответна обосновка на използваните данни на различните етапи на изчисленията. 5.34. С оглед на необходимостта от множество допълнения и корекции на обосновката по метода, при необходимост цената на една акция на оценяваното дружество по метода следва да бъде преизчислена и коректно оповестена на всички относими места в съдържанието на търговото предложение. Доколкото подробна информация относно прилагането на метода „Пазарни множители на дружества-аналози“ е оповестена и на стр. 22-25 от Част I на търговото предложение, необходимите корекции следва да бъдат надлежно отразени и в тази част на търговото предложение. 5.35. Справедливата цена на една акция на „Агро Финанс“ АД следва да бъде преизчислена предвид дадените указания за преизчисляване на цената по методите „Дисконтирани парични потоци“ и „Пазарни множители на дружества-аналози“. II. По приложените към търговото предложение документи: По чл. 24, ал. 3, т. 4 от Наредба № 13 – Образци на заявление за приемане на търговото предложение и на заявление за оттегляне на приемането на търговото предложение: 1. В заявлението за приемане, съответно за оттегляне на приемането на търговото предложение е допусната техническа грешка, като на две места в текста е посочено, че търговото предложение е регистрирано в КФН на 00.09.2021 г., вместо на 03.09.2021 г., която грешка следва да се отстрани. 2. В заявлението за приемане на търговото предложение следва да се посочи единичната цена за една акция, предложена от търговия предложител „Агрион Инвест“ АД, на която ще бъдат закупувани акциите от останалите акционери на „Агро Финанс“ АД. Въз основа на установеното, на основание чл. 13, ал. 1, т. 10 от Закона за Комисията за финансов надзор (ЗКФН) във връзка с чл. 152, ал. 1 от ЗППЦК КОМИСИЯТА ЗА ФИНАНСОВ НАДЗОР Р Е Ш И: Издава временна забрана за публикуване на внесеното с писмо, вх. № 15-00-10 от 03.09.2021 г., търгово предложение от „Агрион Инвест“ АД, гр. Пловдив за закупуване чрез инвестиционен посредник „София Интернешънъл Секюритиз“ АД, гр. София на 38 524 броя акции от капитала на „Агро Финанс“ АД, гр. Пловдив от останалите акционери на дружеството. На основание чл. 13, ал. 3 от ЗКФН, решението подлежи на обжалване пред Административен съд - София област в 14-дневен срок от съобщаването му, което не спира неговото изпълнение. ПРЕДСЕДАТЕЛ: БОЙКО АТАНАСОВ 7