т. 3 Макроикономическа прогноза за периода 2019-2022 г. – основни допускания

3. МАКРОИКОНОМИЧЕСКА ПРОГНОЗА ЗА ПЕРИОДА 2019-2022 Г.

Основни допускания, на които се основава макроикономическата рамка за периода 2019-2022 г.

Очаква се растежът на световната икономика да се забави през 2019 г., поради по-слаба икономическа активност както в групата на развиващите се, така и на развитите страни.

Въведените протекционистични външнотърговски мерки, най-вече от САЩ, ще продължат да ограничават световната търговия. Прогнозите са за запазване на влошената икономическа ситуация в Турция и спад на БВП в страната. Растежите на 4 Съгласно принципите на функциониране на паричния съвет повишението на международните валутни резерви съответства на увеличение на балансовата стойност на пасивите на управление „Емисионно“.

5 Изчислено като съотношение на ликвидния буфер и нетните изходящи ликвидни потоци.

15

европейската и американската икономика ще се забавят през 2019 г. През 2020 г.

икономическата активност в ЕС леко ще се ускори, движена от растежа в страните от еврозоната. По-силно нарастване се очаква и за световната икономика, в резултат на повишена икономическа активност при развиващите се страни (в т.ч. Турция).

До края на прогнозния период икономиката на ЕС ще нараства със забавящ се темп, докато темпът на растеж на световната икономика ще се запази без промяна.

Табл. I-1: Основни допускания за развитието на външната среда Отчетни данни Прогноза Международна среда

2017 2018 2019 2020 2021 2022 Световна икономика 3,7 3,7 3,5 3,6 3,6 3,6 (реален растеж, %) Европейска икономика - ЕС 28 2,4 1,9 1,5 1,7 1,6 1,5 (реален растеж ,%) Средногодишен валутен курс 1,13 1,18 1,13 1,13 1,13 1,13 (щ.д. за 1 евро) Цена на петрол „Брент“ 54,4 71,1 61,5 61,4 60,5 60,0 (щ.д./барел) Цена на неенергийни суровини 5,3 2,1 -0,2 1,1 0,7 0,6 (в щ.д., растеж, %) Източник: МФ, ЕК, МВФ, ЕЦБ Прогнозата за курса BGN/USD се основава на наличието на фиксиран курс на лева към единната европейска валута и техническо допускане за разменния курс на еврото към щатския долар. Последното се състои в изчисляване на средния курс EUR/USD с дневни данни за последните десет работни дни към датата на изготвяне на допусканията и фиксирането му за дните до края на прогнозния хоризонт. В настоящата прогноза последните актуални дневни данни са към 15 март 2019 г. Според така направената техническа прогноза се очаква поскъпване на долара спрямо еврото (респ. лева) през 2019 г. до 1,13 долара за евро и запазване на това съотношение до края на прогнозния период.

Допусканията за ценовата динамика на основните групи суровини се основават на очакванията на МВФ и очертават относително стабилизиране през 2019 г., след резките движения през 2018 г. Средната цена на суровия петрол тип „Брент“ се очаква да се понижи с 13,4% до 61,5 щ.д./барел. Ефектът върху цените в лева ще бъде частично компенсиран от оскъпяването на долара и преизчисления спад в цената в евро на суровия нефт е 9,5%. През периода 2020-2022 г. се очаква цената на суровия нефт да продължи постепенно да намалява, съответно с 0,2, 1,5 и 0,9% в доларово изражение, при запазване на непроменен валутен курс. По отношение на неенергийните суровини, очакванията са международните цени в доларово изражение да се понижат през 2019 г., след което отново да отбележат растеж през 2020 г., като минималната положителна динамика ще се запази до края на прогнозния период. Подобна ще е и промяната при цените на храните. По отношение на металите, очакванията са за нарастване на цените с 2,4% през 2019 г., лек спад през следващата година (-2,2%) и отново завръщане към растеж средно с 0,5% през 2021-2022 г.

С оглед динамиката на международните цени на основни стоки за българския внос и износ, се очакват положителни условия на търговия през 2019 г., известно влошаване 16

през 2020 г. и отново изпреварващ растеж на дефлатора на износа спрямо вноса през 2021-2022 г.

Табл. I-2: Основни макроикономически показатели Основни макроикономически показатели Отчетни данни Прогноза

2017 2018 2019 2020 2021 2022 Брутен вътрешен продукт БВП (млн. лв.) 101 043 107 925 115 437 122 827 130 464 138 433 БВП (реален растеж, %) 3,8 3,1 3,4 3,3 3,3 3,3 Потребление 4,3 6,0 4,6 4,0 3,6 3,5 Брутообразуване на основен капитал 3,2 6,5 9,9 5,0 6,3 6,8 Износ на стоки и услуги 5,8 -0,8 1,8 2,0 1,8 1,7 Внос на стоки и услуги 7,5 3,7 5,0 3,3 3,2 3,2 Пазар на труда и цени Заетост (ЕСС 2010) (%) 1,8 -0,1 0,4 0,2 -0,1 -0,3 Коефициент на безработица (НРС) (%) 6,2 5,2 4,6 4,1 4,0 4,0 Компенсации на един нает (%) 10,5 5,6 7,8 6,6 6,3 6,1 Дефлатор на БВП (%) 3,4 3,6 3,4 3,0 2,8 2,7 Средногодишна инфлация (ХИПЦ) (%) 1,2 2,6 1,8 2,5 2,3 2,2 Платежен баланс Текуща сметка (% от БВП) 6,5 4,6 2,6 1,3 0,7 -0,8 Търговски баланс (% от БВП) -1,5 -4,1 -5,5 -6,2 -6,8 -7,4 Преки чуждестранни инвестиции (% от БВП) 3,7 3,5 3,5 3,5 3,5 3,5 Паричен сектор М3 (%) 7,7 8,8 8,9 8,7 8,6 8,5 Вземания от фирми (%) 3,7 7,7 7,5 7,9 8,3 8,6 Вземания от домакинства (%) 6,1 11,2 7,6 7,2 7,0 6,9 Източници: МФ, НСИ, БНБ