т. 2.1 АЛТЕРНАТИВЕН СЦЕНАРИЙ НА ИЗБРАНИ МАКРОИКОНОМИЧЕСКИ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА ПЕРИОДА 2024-2026 Г.

В допълнение към основния сценарий е разгледан и алтернативен вариант на развитие на външната среда. Запазват се рисковете от ескалация на съществуващите към момента конфликти в Близкия изток и Украйна, което има потенциал да намали ефективността на веригите за доставки под формата на по-високи транспортни разходи или дори временно спиране на някои транспортни коридори. Това ще повиши цените на международно търгуемите суровини.

120

Повишението на международните цени ще доведе до ускорение на инфлационните процеси в света. По-високите цени ще ограничат реалния разполагаем доход на домакинствата, което в съчетание с по-високата степен на несигурност ще се отрази отрицателно върху реалното потребление. Растежът на световната икономика ще е по- нисък спрямо базовия сценарий през 2025 и 2026 г., а този на ЕС ще бъде засегнат и през

2027 г. Растежът в ЕС остана колеблив и през третото тримесечие на 2024 г., което предопределя и продължителността на отрицателните ефекти.

Табл. VII-2: Обобщение на допусканията, използвани в алтернативния сценарий (отклонение спрямо основния сценарий) МЕЖДУНАРОДНА СРЕДА 2025 2026 2027 2028 Световна икономика (реален растеж, пр.п.) -0,5 -0,2 0,0 0,0 Европейска икономика – ЕС (реален растеж, пр.п.) -1,1 -0,5 -0,3 0,0 Валутен курс щ.д./евро (%) -2,8% -1,7% -1,1% -0,5% Цена на петрол „Брент“ (щ.д./барел,%) 14,1% 8,9% 0,0% 0,0% Цена на метали (щ.д., %) 8,1% 5,1% 0,0% 0,0% Цени на селскостопански суровини (в щ.д., %) 7,9% 4,9% 0,0% 0,0% Цени на хранителни продукти (в щ.д., %) 9,2% 5,8% 0,0% 0,0% EURIBOR 3м. (пр.п.) 0,0 0,0 0,0 0,0 Източник: МФ Резултатите от извършената симулация показват, че инфлацията в България ще е по- висока спрямо базовия сценарий през 2025 и 2026 г. съответно с 1 и 0,5 пр.п. Ефектът върху условията на търговия ще е положителен, което в съчетание с покачването на цените на вътрешния пазар ще се отрази в повишение на дефлатора на БВП спрямо базовия сценарий през 2025 и 2026 г. Нарастването на цените ще понижи покупателната способност на населението. Високата степен на несигурност и нарасналите разходи за суровини ще ограничат инвестиционната активност, което от своя страна допълнително ще понижи равнището на заетост. Слабият растеж на БВП в основните ни търговски партньори ще забави растежа на износа на стоки и услуги до края на прогнозния хоризонт, което ще се отрази негативно на заетостта и ще ограничи нарастването на заплащането на труда. Това развитие заедно с понижението в покупателната способност на населението ще се изрази в по-слабо частно потребление през целия прогнозен хоризонт. Растежът на вноса на стоки и услуги също ще остане по-слаб спрямо базовия сценарий поради ограниченото вътрешно търсене и износ. Отрицателният принос на нетния износ към растежа на БВП ще се увеличи чувствително през 2025 г., а в края на прогнозния хоризонт ще има по-благоприятно влияние върху БВП.

Растежът на реалния БВП ще бъде по-нисък с 0,4 пр.п. през 2025 и 2026 г. спрямо базовия сценарий, след което ефектът от шока ще отшуми. Номиналният БВП ще се покачи през

2025 г. поради по-високия дефлатор, който ще компенсира ефекта от по-слабия реален растеж. През 2027 и 2028 г. отново под влияние на ефекта от дефлатора номиналният БВП ще остане по-нисък спрямо базовия сценарий.

121

Табл. VII-3: Промени в основните макроикономически показатели (отклонение спрямо основния сценарий) Основни макроикономически показатели 2025 2026 2027 2028 БРУТЕН ВЪТРЕШЕН ПРОДУКТ БВП ниво по текущи цени (%) 0,2% -0,1% -0,7% -1,0% БВП (реален растеж, пр.п.) -0,4 -0,4 -0,2 0,0 Потребление -0,1 -0,1 -0,1 -0,1 Бруто образуване на основен капитал 0,5 -1,6 -0,9 0,3 Износ на стоки и услуги -1,4 -0,4 -0,1 -0,1 Внос на стоки и услуги -0,7 -0,4 -0,2 -0,2 ПАЗАР НА ТРУДА И ЦЕНИ Заетост (СНС, %) -0,1% -0,3% -0,3% -0,3% Коефициент на безработица (НРС, пр.п.) 0,1 0,1 0,1 0,1 Компенсация на наетите (%) 0,1% 0,0% -0,2% -0,4% Дефлатор на БВП (пр.п.) 0,6 0,1 -0,4 -0,4 Средногодишна инфлация (ХИПЦ, пр.п.) 1,0 0,5 -0,4 -0,6 ПЛАТЕЖЕН БАЛАНС Текуща сметка (% от БВП, пр.п.) -0,2 -0,4 -0,4 -0,4 БЮДЖЕТЕН СЕКТОР Бюджетни приходи (%) 0,1% -0,1% -0,4% -0,6% Бюджетен баланс (% от БВП, пр.п.) 0,1 0,0 -0,2 -0,3 Държавен дълг (% от БВП, пр.п.) -0,1 0,0 0,4 0,8 Източник: МФ

2.2. ЧУВСТВИТЕЛНОСТ НА ПРОГНОЗИТЕ КЪМ АЛТЕРНАТИВНИЯ СЦЕНАРИЙ