Наредба № 56 от 4 януари 2018 г. за минималното съдържание на инвестиционните политики и инвестиционните стратегии на фондовете за допълнително пенсионно осигуряване (загл. доп. - дв, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.)

НАРЕДБА № 56 ОТ 4 ЯНУАРИ 2018 Г. ЗА МИНИМАЛНОТО СЪДЪРЖАНИЕ НА ИНВЕСТИЦИОННИТЕ ПОЛИТИКИ И ИНВЕСТИЦИОННИТЕ СТРАТЕГИИ НА ФОНДОВЕТЕ ЗА ДОПЪЛНИТЕЛНО ПЕНСИОННО ОСИГУРЯВАНЕ (ЗАГЛ. ДОП. - ДВ, БР. 61 ОТ 2026 Г., В СИЛА ОТ 01.01.2027 Г.) Обн. ДВ. бр.6 от 16 Януари 2018г., изм. и доп. ДВ. бр.41 от 21 Май 2019г., изм. и доп. ДВ. бр.70 от 20 Август 2024г., изм. и доп. ДВ. бр.61 от 3 Юли 2026г. Чл. 1. (1) (Предишен текст на чл. 1, доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) С наредбата се урежда минималното съдържание на инвестиционните политики и инвестиционните стратегии на фондовете за допълнително задължително пенсионно осигуряване и фондовете за допълнително доброволно пенсионно осигуряване. (2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Инвестиционните политики и инвестиционните стратегии на фондовете по ал. 1 съдържат информация и за подфондовете по чл. 137, ал. 3, чл. 214, ал. 4 и чл. 214а от Кодекса за социално осигуряване (КСО). Чл. 2. (1) (Предишен текст на чл. 2, доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Инвестиционната политика на фондовете по чл. 1, ал. 1 трябва да съдържа раздели относно: 1. общата рамка на инвестиционната дейност и политика на фонда; 2. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) инвестиционните цели на фонда; 3. политиката за постигане на поставените цели; 4. инвестиционните рискове и управлението на риска; 5. условията, периодичността и сроковете за преразглеждане на инвестиционната политика. (2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 2 - 4 се изготвя за всеки подфонд в него. Чл. 3. (Доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 1 включва: 1. равнища на отговорности и процес на вземане на инвестиционни решения, като се уреждат: а) редът и начинът за вземане, одобряване и документиране на инвестиционните решения, в т. ч. лицата, отговорни за изготвяне на предложения и анализи; б) контролът върху изпълнението, лицата, които го осъществяват, и техните функции и отговорности; 2. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) правила за определяне и следене на нуждите от текуща ликвидност на фонда и на подфондовете; 3. предвидените от пенсионноосигурителното дружество мерки за предотвратяване на конфликт на интереси при инвестиране на средствата на фонда, лицата, които ги прилагат, и техните задължения във връзка с това; 4. правила за изпълнение на инвестиционните сделки, вкл. за ограничаване на прекомерния оборот на портфейлите; 5. политиката, която ще следва пенсионноосигурителното дружество при упражняването на правата на фонда като собственик на финансовите инструменти; 6. показатели за оценяване на инвестиционните резултати (доходност и риск), вкл. методи и периодичност за изчисляването им; 7. (нова - ДВ, бр. 41 от 2019 г., доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г.) дали и как при инвестиране на средствата на фонд за допълнително доброволно пенсионно осигуряване по професионални схеми пенсионноосигурителното дружество взема предвид екологичните, социалните и управленските фактори, съответно по какъв начин отчита тези фактори при инвестиране на средствата на доброволен пенсионен фонд за ПЕПП; 8. (предишна т. 7 - ДВ, бр. 41 от 2019 г.) периодичност на оповестяване и начин на представяне на резултатите от инвестиционната дейност. Чл. 4. (1) (Предишен текст на чл. 4, доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 2 включва: 1. цели по отношение на доходността - в зависимост от очакванията и прогнозите за доходността на пазарите на отделните класове активи в средносрочен (до 3 години) и дългосрочен (над 5 години) план; 2. цели по отношение на риска в зависимост от: а) ограниченията, свързани с инвестиционния хоризонт; б) ликвидните нужди; в) други ограничения, които следва да бъдат описани; 3. критерии за постигане на целите на инвестиционната политика (предварително определени абсолютни или относителни критерии, пазарен индекс, еталон (бенчмарк) или други количествени критерии, с които се съпоставят резултатите от инвестиционната дейност). (2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1 се изготвя за всеки подфонд в него. Чл. 5. (1) (Предишен текст на чл. 5, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 3 включва: 1. обосновка на инвестиционната политика, в т. ч. факторите и обстоятелствата, които я определят; 2. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) целево стратегическо разпределение на активите на фонда и граници на допустимите отклонения; 3. (изм. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., доп. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) видове инвестиции на фонда: а) (изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) списък на допустимите инвестиционни инструменти и определяне на количествените ограничения за отделните класове и видове активи; б) количествено разпределение на инвестициите по конкретни географски региони и пазари; в) секторна диверсификация; 4. специфични изисквания към характеристиките на отделните класове активи; 5. диверсификация на портфейла по различни класове активи; 6. инвестиционните ограничения, които се спазват при инвестиране на средствата на фонда; 7. специфични инвестиционни стратегии или стилове; 8. (нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) определяне на минимален и максимален праг на инвестициите във финансови инструменти с променлив доход спрямо активите на фонда; 9. (предишна т. 8, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на инвестициите в колективни инвестиционни схеми и други борсово търгувани фондове; 10. (нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на инвестициите в алтернативни инвестиционни фондове, включително определяне на срок за привеждането им в съответствие съгласно чл. 180а, ал. 1, т. 2 от КСО; 11. (предишна т. 9 - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на инвестициите в инвестиционни имоти; 12. (предишна т. 10 - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение на сключването на репо сделки и обратни репо сделки; 13. (нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) политика по отношение предоставянето в заем на безналични финансови инструменти по чл. 179, ал. 2 от КСО; 14. (изм. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., предишна т. 11, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) максимален размер на ликвидните парични средства на фонда и в подфондовете, определен като процент от неговите активи, съответно от активите във всеки подфонд. (2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 2 - 13 се изготвя за всеки подфонд в него. Чл. 6. (1) (Предишен текст на чл. 6, изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 4 включва: 1. идентификация на инвестиционните рискове; 2. методи за измерване на риска на портфейла и рисковете на отделните активи в него; 3. рисков профил на портфейла и толерантност към риска; 4. правила и процедури за наблюдение, оценка и контрол на инвестиционния риск, включващи описание на техники и стратегии за управление на риска; 5. (доп. - ДВ, бр. 70 от 2024 г., изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) използване на хеджиращи сделки - цели на използването, видове сделки, рисковете, които ще се хеджират, размера на рисковата експозиция, както и степен на хеджиране на инвестиционните рискове, свързани с инвестициите на фонда; 6. (изм. - ДВ, бр. 41 от 2019 г.) предвидените действия за избягване на механичното доверяване на кредитни рейтинги и лицата, които ги осъществяват. (2) (Нова - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 1, 3 и 5 се изготвя за всеки подфонд в него. Чл. 7. (Изм. - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) Разделът на инвестиционната политика по чл. 2, ал. 1, т. 5 включва: 1. периодичност и методи за оценка на ефективността на инвестиционната политика; 2. процедури и критерии за преразглеждане на инвестиционната политика; 3. процедури за въвеждане на промени в инвестиционната политика. Чл. 8. (Нов - ДВ, бр. 61 от 2026 г., в сила от 01.01.2027 г.) (1) Инвестиционната стратегия на фонд по чл. 1, ал. 1 се изготвя от пенсионноосигурителното дружество в съответствие с приетата инвестиционна политика на фонда, обхваща период от шест месеца и има следното минимално съдържание: 1. анализ на макроикономическата и пазарната среда, допускания за развитието и и очаквано въздействие върху инвестициите на фонда; 2. план за инвестиране средствата на фонда във финансови инструменти и други активи; 3. целева алокация на портфейла на фонда по вид актив, сектори, региони и пазари; 4. очаквано влияние върху рисковия профил на портфейла на фонда при изпълнение на стратегията; 5. механизми за управление на текущата ликвидност в съответствие с поставените цели; 6. оценка на изпълнението на инвестиционната стратегия за предходния период, включително причините за съществени отклонения от нея, ако такива са установени. (2) Когато във фонд по чл. 1, ал. 1 има създадени подфондове, информацията по ал. 1, т. 2 - 6 се изготвя за всеки подфонд в него.