(1) Комисията определя норма на възвръщаемост на капитала за регулаторния период, която е равна на прогнозна среднопретеглена цена на капитала. Среднопретеглената цена на капитала е определената от комисията целева норма на възвръщаемост на привлечения и на собствения капитал на енергийното предприятие, претеглена според дела на всеки от тези източници на финансиране в определената целева структура на капитала.
(2)(Доп. - ДВ, бр. 52 от 2018 г., изм. - ДВ, бр. 41 от 2024 г., в сила от 10.05.2024 г.) Нормата на възвръщаемост на капитала се определя като норма преди данъчно облагане по следната формула: НВ=(Дск*НВ ск+Дпк*НВ пк*(1-ДС)/(1-ДС) където: НВ е нормата на възвръщаемост на капитала преди данъчно облагане, %; Дск - делът на собствения капитал в общия капитал, %; НВск - нормата на възвръщаемост на собствения капитал която се определя по формулата по ал. 3, %; ДС - корпоративният данък по Закона за корпоративното подоходно облагане, %; Дпк - делът на привлечения капитал в общия капитал, %; НВпк - нормата на възвръщаемост на привлечения капитал, която е в съответствие с пазарната норма, %.
(3)(Нова - ДВ, бр. 41 от 2024 г., в сила от 10.05.2024 г.) Нормата на възвръщаемост на собствения капитал се определя по формулата: НВск = НВб + ssL * (НВп - НВб), където: НВб е безрискова норма на възвръщаемост; НВп - пазарна рискова премия; ssL - лостов бета коефициент за сектор "Енергетика".
(4)(Нова - ДВ, бр. 41 от 2024 г., в сила от 10.05.2024 г.) Нормата на възвръщаемост на привлечения капитал се определя по формулата: НВпк = НВб + РКС, където: НВб е безрискова норма на възвръщаемост; РКС - рейтингов корпоративен спред.
(5)(Предишна ал. 3, изм. - ДВ, бр. 41 от 2024 г., в сила от 10.05.2024 г.) Комисията определя норма на възвръщаемост на капитала преди данъчно облагане, която е изчислена при целева норма на възвръщаемост на собствения капитал, целева норма на възвръщаемост на привлечения капитал и целева капиталова структура на собствен/привлечен капитал.
(6)(Нова - ДВ, бр. 41 от 2024 г., в сила от 10.05.2024 г.) Комисията определя нормата на възвръщаемост на капитала чрез модела за оценка на капиталовите активи и въз основа на данни от: международно признати източници на информация относно отраслов безлостов коефициент ? за страните членки на Европейския съюз, пазарна рискова премия, формирана като сума от базовата рискова премия за развити пазари и премията за специфичния за държавата риск; данни на Българската народна банка относно безрисковата норма на възвръщаемост при използване на дългосрочния лихвен процент за оценка степента на конвергенция като средна стойност за 12-месечен период преди месеца на оповестяване на предложението за цени.
(7)(Предишна ал. 4, изм. - ДВ, бр. 41 от 2024 г., в сила от 10.05.2024 г.) При определяне на нормата на възвръщаемост на капитала комисията отчита и фактори, като: сравнения с други предприятия с подобна степен на риск, достъп до финансиране, текущи финансови и икономически условия в страната, алтернативна цена на капитала, специфичен риск на предприятието, финансова политика и капиталова структура на предприятието, финансова история на предприятието, на основата на статистически данни за пазарните величини и/или официално публикувана прогнозна информация.