Проект на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България

РЕПУБЛИКА БЪЛГАРИЯ Министерство на финансите X Изх. № София Проект! ДО МИНИСТЕРСКИЯ СЪВЕТ НА РЕПУБЛИКА БЪЛГАРИЯ Д О К Л А Д от ТЕМЕНУЖКА ПЕТКОВА - МИНИСТЪР НА ФИНАНСИТЕ ОТНОСНО: Проект на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН МИНИСТЪР-ПРЕДСЕДАТЕЛ, УВАЖАЕМИ ГОСПОДА МИНИСТРИ, На основание чл. 31, ал. 2 от Устройствения правилник на Министерския съвет и на неговата администрация (УПМСНА), предлагам Министерският съвет да разгледа и приеме проект на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа (ДЦК), насочени към индивидуални инвеститори в Република България. Предложения проект на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в Република България е в изпълнение на Решение № 72 на Министерския съвет от 2026 г., с което е одобрен План за действие за изпълнение на приетата Концепция с цел организация на първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в Република България (Плана за действие) и реализиране на първа емисия до 31 декември 2026 г., одобрени с Решение № 953 на Министерския съвет от 2025 г. В одобрения План за действие е предвидено създаването на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК към Министерския съвет, насочени към индивидуални инвеститори в Република България (съгласно т. 1 от Плана за действие). В допълнение, в Плана за действие са заложени и ангажименти на Координационния съвет във връзка с изпълнението на дейностите по т. 2 - 7 от същия. Отчитайки горното, с предлагания проект на Постановление се предвижда Координационния съвет да е органът, отговарящ за междуинституционална координация и взаимодействие, с оглед сложността, хоризонталния характер и многоаспектността на разглежданата материя, както и необходимостта от София - 1040 тел. централа: 9859 1 minfin@minfin.bg ул. ”Г.С.Раковски” №102 факс: 980 68 63 www.minfin.bg предприемане на координирани и последователни действия в изключително ограничените времеви срокове. Не на последно място, създаването на Координационен съвет се обективизира и от необходимостта за осигуряване на ефективно и пълноценно взаимодействие между членовете на Министерският съвет, Българската народна банка, Комисията за финансов надзор, „Български пощи“ ЕАД, „Централен депозитар“ АД, „Българска фондова борса“ АД, Асоциацията на банките в България, Българската асоциация на лицензираните инвестиционни посредници, както и при отчетена необходимост - с представители на академичната общност и други релевантни организации. Поради хоризонталния характер, институционалната сложност и многоаспектността на разглежданата материя, проблемът не може да бъде решен посредством организационни или технологични мерки, в рамките на действащото законодателство. Поради това, е необходимо този въпрос да бъде уреден от изричен нормативен акт, с който да се създаде устойчив и институционализиран механизъм за координация. С проекта на Постановление се поставя за цел създаването на Координационен съвет към Министерския съвет, който да осигури устойчива, системна и ефективна междуинституционална координация при планирането, съгласуването и изпълнението на мерките за организация на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в Република България. Проектът цели гарантиране на съгласуваност и последователност при формирането и прилагането на приоритетната държавна политика в разглежданата област, включително осигуряване на съответствие между стратегическите цели, предвидените мерки и тяхното практическо изпълнение. Създаването на Координационния съвет ще осигури оперативен обмен на информация, експертни становища и добри практики, необходими за своевременно и информирано вземане на решения. В същото време, ще подпомогне идентифицирането и координираното разрешаване на възникващи въпроси от организационен, регулаторен и оперативен характер. Проектът цели също така подпомагане процеса по наблюдение и отчитане на напредъка по изпълнение на Плана за действие, включително проследяване на срокове, етапи и индикатори за изпълнение. В по-широк план, проектът има за цел повишаване на предвидимостта, прозрачността и ефективността при организацията на процеса за първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в Република България. Прилагането на проекта на Постановление не изисква осигуряване на допълнителни финансови средства от държавния бюджет. Предложеният проект на нормативен акт не води до въздействие върху държавния бюджет. Дейността на Координационния съвет ще се осъществява в рамките на съществуващия административен и експертен капацитет на ангажираните институции, поради което е приложена финансова обосновка, изготвена съгласно приложение № 2.2 към чл. 35, ал. 1, т. 4, буква „б“ от УПМСНА. Приемането на проекта на Постановлението се очаква да доведе до повишена ефективност, предвидимост и координация при организацията на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени индивидуални инвеститори в Република България. Освен това, ще се създадат условия за директно участие на индивидуалните инвеститори на пазара на ДЦК, без начисляване на такси и комисионни. По този начин, ще се укрепи доверието на гражданите в емитираните от държавата ДЦК на вътрешния пазар. Проектът на Постановление не произтича от задължения, установени с актове на правото на Европейския съюз. Не представлява мярка по транспониране или прилагане на европейско законодателство, а има изцяло национален характер. В резултат на изложеното, не се налага и нотифициране до Европейската комисия. Настоящият доклад и проект на Постановление са съгласувани съгласно разпоредбите на чл. 32 и 33 от УПМСНА. На основание чл. 26, ал. 2 от Закона за нормативните актове по проекта на акт е проведена обществена консултация, като резултатите от нея са отразени в приложената справка - таблица. 2 Кратките срокове, предвидени в одобрения от Министерския съвет План за действие за изпълнение на заложените в него мерки за организация на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в Република България, неспазването на които обективно би довело и до неспазване на срока 31 декември 2026 г. за реализиране на първата емисия на ДЦК, съгласно т. 2 от Решение № 953 от 30 декември 2025 г. на Министерския съвет, обосновават необходимост срока за обществено обсъждане да бъде определен на 14 дни. Съкратеният срок за консултации е обоснован както от спешността и приоритетния характер на разглежданата мярка, насочена към практическото реализиране на вече приети с решения на Министерския съвет стратегически документи (Стратегията и Концепцията) и детайлизиран времеви график (План за действие), така и от времеемкия, сложен и комплексен характер на самата мярка и не въвежда нови регулаторни режими или съществени задължения за гражданите и стопанските субекти. Определеният 14-дневен срок не възпрепятства възможността за участие на заинтересованите лица, като същевременно гарантира спазването на индикативния график и сроковете за изпълнение, заложени в Плана за действие и предотвратява риск от забавяне на ключови етапи от прилагането на приоритетната държавната политика в разглежданата област. Проектът на постановление е съгласуван с всички министри и с дирекциите от администрацията на Министерския съвет, с чиято функционална компетентност е свързан, като становищата им са отразени съгласно приложената към доклада съгласувателна таблица. УВАЖАЕМИ ГОСПОДИН МИНИСТЪР-ПРЕДСЕДАТЕЛ, УВАЖАЕМИ ГОСПОДА МИНИСТРИ, Предвид гореизложеното, предлагам Министерският съвет да приеме проекта на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в Република България. Приложения: 1. Проект на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България; 2. Финансова обосновка; 3. Съобщение за средствата за масово осведомяване; 4. Частична предварителна оценка на въздействието; 5. Становище на дирекция „Координация и модернизация на администрацията“ в администрацията на Министерския съвет. X МИНИСТЪР НА ФИНАНСИТЕ ТЕМЕНУЖ КА ПЕТКОВА 3

Р Е П У Б Л И К А Б Ъ Л Г А Р И Я М И Н И С Т Е Р С К И С Ъ В Е Т ПРОЕКТ! П О С Т А Н О В Л Е Н И Е № … от ……2026 година ЗА създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България М И Н И С Т Е Р С К И Я Т С Ъ В Е Т П О С Т А Н О В И: Чл. 1. Създава Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България, наричан по-нататък „Съвета“. Чл. 2. (1) Съветът се състои от двама съпредседатели и членове. (2) Съпредседатели на Съвета са министърът на финансите и председателят на Комисията за финансов надзор. (3) Членове на Съвета са: 1. заместник-министър на финансите; 2. подуправителят на Българската народна банка, ръководещ управление „Банково”; 3. заместник-председателят на Комисията за финансов надзор, ръководещ управление „Надзор на инвестиционната дейност“; 4. заместник-министър на електронното управление; 5. заместник-министър на транспорта и съобщенията; 6. директорът на дирекция „Фискални услуги“ на Българската народна банка; 7. директорът на дирекция „Държавен дълг“ на Министерството на финансите. (4) Секретар на Съвета е експерт в дирекция „Държавен дълг“ на Министерството на финансите. 1 (5) Членовете на Съвета по ал. 3, т. 1, 4 и 5 се предлагат от ръководителите на съответните ведомства. Поименният състав на Съвета, както и секретарят на Съвета, се определят със съвместна заповед на двамата му съпредседатели. (6) Съпредседателите и членовете на Съвета участват в неговата работа лично. При обективна невъзможност да участват в заседание лично те се представляват от оправомощени със заповед от тях представители. Копие на заповедта се предоставя от оправомощеното лице и се прилага към протоколите по чл. 8, ал. 2. Оправомощените лица са с право на глас. Чл. 3. Съпредседателите на Съвета могат да канят за участие в заседанията представители на други държавни и общински органи и институции, на неправителствени организации и на бизнеса, имащи отношение към разглежданите въпроси. Чл. 4. Съветът изпълнява следните функции: 1. следи за изпълнението на Плана за действие за изпълнение на Концепцията за организация на първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България, приет с Решение № 72 на Министерския съвет от 2026 г., като организира и координира дейността по практическата подготовка на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа с цел реализиране на първа емисия държавни ценни книжа в срок до 31 декември 2026 г.; 2. одобрява документи, дейности и инициативи, свързани с подготовката на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България; 3. ръководи, организира и координира работата на експертните работни групи по чл. 10, ал. 1; 4. предлага мерки за финансово осигуряване, за укрепване на административния капацитет, за реализиране на логистични и на информационно-комуникационни дейности, както и други мерки, необходими за подготовка на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България; 5. изпълнява и други дейности и задачи във връзка с подготовката на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България. Чл. 5. Съпредседателите на Съвета: 1. насрочват, определят дневния ред и ръководят заседанията на Съвета; 2. контролират изпълнението на решенията на Съвета. Чл. 6. (1) Заседанията на Съвета се провеждат ако участват най-малко две трети от неговите членове, включително съпредседателите и изрично оправомощените представители по чл. 2, ал. 6. (2) Заседания на Съвета могат да се провеждат и при дистанционно участие на някои от членовете, съответно съпредседателите или изрично оправомощените представители, а по предложение на съпредседателите - и изцяло дистанционно. В случаите, когато заседанието се провежда при дистанционно участие на някои от членовете или изцяло дистанционно, се осигурява прякото и/или виртуално участие на членовете на Съвета при спазване на изисквания за кворум. (3) Заседанията на Съвета се свикват от неговите съпредседатели. Поканата за участие в заседанията се отправя по електронна поща. (4) Дневният ред и материалите за заседанията се изпращат по електронна поща на членовете на Съвета най-малко пет работни дни преди датата на заседанието. Мотивирани предложения за допълване на дневния ред може да предлага всеки член на Съвета в срок до два работни дни преди датата на заседанието. Предложенията в дневния ред се гласуват от Съвета в началото на съответното заседание. (5) Съветът приема решения с обикновено мнозинство от участващите на заседанието съпредседатели и членове. (6) В срок до два работни дни преди датата на насрочено заседание член на Съвета може да заяви желанието си да участва дистанционно. Чл. 7. (1) По предложение на съпредседателите Съветът може да приема решения чрез писмена процедура, без провеждане на заседание, като: 1. секретарят на Съвета предоставя на членовете проекта на решения и свързаните с тях материали по електронна поща; 2. в срок до пет работни дни от получаването на документите по т. 1 съпредседателите и членовете на Съвета изпращат своето становище под формата на съгласие или несъгласие с проекта на решения, подписано с електронен подпис, по електронната поща на секретаря; 3. решенията се считат за приети, ако повече от половината от общия брой на членовете и съпредседателите на Съвета са изразили съгласие. (2) Непроизнасянето на член на Съвета, съответно съпредседател или оправомощен представител, в срок се счита за становище под формата на съгласие. (3) Членове на Съвета, които при провеждането на писмената процедура са командировани или ползват законоустановен отпуск, могат да се представляват от оправомощени от тях представители по чл. 2, ал. 6. (4) Решенията по ал. 1, приети чрез писмена процедура, се вписват в протокола от следващото заседание на Съвета. 3 Чл. 8. (1) Всяко проведено от Съвета заседание, включително дистанционно, се записва на технически носител. За всяко заседание се създава отделен аудиофайл, като секретарят на Съвета стартира звукозаписа в началото на заседанието и го спира след приключването му. В наименованието на звуковия файл следва да се съдържат дата и точен час на началото на звукозаписа. (2) За всяко проведено от Съвета заседание, включително дистанционно, се изготвя протокол. В протокола се вписват обстоятелствата относно проведеното заседание, в това число дата, час на заседанието, дневният ред и включените в него въпроси, участвалите членове и другите външни лица, приетите решения и отговорните за тяхното изпълнение лица. (3) Протоколът от заседанието се съставя от секретаря и след оперативно съгласуване с членовете/техните пълномощници, присъствали на заседанието, се подписва от съпредседателите на Съвета в електронен вид, с квалифицирани електронни подписи. Към протокола се прилагат документите, разгледани на заседанието. (4) Подписаните протоколи по ал. 3 се изпращат по електронен път на членовете на Съвета. (5) Материалите за заседанията, изготвените аудиофайлове със звукозаписи и протоколите се съхраняват от звеното по чл. 9. Чл. 9. Експертно и технически Съветът се подпомага от дирекция „Държавен дълг“ на Министерството на финансите, която изпълнява функциите на секретариат. Чл. 10. (1) Към Съвета се сформират експертни работни групи съгласно приложението, които в рамките на своята компетентност непосредствено осъществяват практическата подготовка за първичното предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България съгласно Плана за действие за изпълнение на Концепцията за организация на първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България. (2) Поименният състав на работните групи се определя със съвместна заповед на съпредседателите на Съвета по предложение на членовете на съвета. (3) По предложение на членовете на Съвета, в състава на работните групи могат да се включат и представители на неправителствените и бизнес организации, търговски дружества и академичната общност, имащи отношение към дейността на Съвета. (4) Всяка работна група се състои от ръководител, заместник-ръководител, секретар и членове. (5) Преди края на съответния период, предвиден в Плана за действие за изпълнение на Концепцията за организация на първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България, ръководителите на работните групи представят на Съвета чрез неговия секретар доклади в писмен вид. (6) С решение на Съвета могат да се създават нови или да се променят съществуващите работни групи, както и да се сформират временни работни групи за изпълнение на конкретни задачи, като се определят водещите ведомства/институции. Заключителни разпоредби § 1. Постановлението се приема на основание чл. 21 и чл. 22а, ал. 1 от Закона за администрацията. § 2. На първото заседание членовете на Съвета правят предложения за поименния състав на работните групи по чл. 10, ал.1. § 3. Постановлението влиза в сила от деня на обнародването му в „Държавен вестник“. МИНИСТЪР-ПРЕДСЕДАТЕЛ: (РОСЕН ЖЕЛЯЗКОВ) ГЛАВЕН СЕКРЕТАР НА МИНИСТЕРСКИЯ СЪВЕТ: (ГАБРИЕЛА КОЗАРЕВА) ГЛАВЕН СЕКРЕТАР НА МИНИСТЕРСТВОТО НА ФИНАНСИТЕ: X ГЛАВЕН СЕКРЕТАР ТАНЯ ГЕОРГИЕВА ДИРЕКТОР НА ДИРЕКЦИЯ „ПРАВНА” НА МИНИСТЕРСТВОТО НА ФИНАНСИТЕ: X ДИРЕКТОР ДИАНА ДРАГНЕВА 5 Приложение към чл. 10, ал. 1 Наименование на работната група Отговорна администраци я/институция Ръководител/ ръководители Основни функции/ отговорности съобразно Плана за действие за изпълнение на Концепцията за организация на първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България Работна група „Продукти за индивидуални инвеститори“ МФ Заместник- министър на финансите Съгласно т. 2, 6.2. и 7.2. Работна група „Изход от инвестицията при търгуеми държавни ценни книжа“ КФН Член на КФН и заместник- министър на финансите Съгласно т. 4.1. Работна група „Изход от инвестицията при нетъргуеми държавни ценни книжа“ МФ Заместник- министър на финансите и подуправител на БНБ Съгласно т. 4.2. Работна група „Финансово осигуряване и административен капацитет“ МФ Заместник- министър на финансите Съгласно т. 3.6. и т. 3.7. Работна група „Партньорски канали“ МФ Заместник- министър на финансите и заместник- министър на транспорта и съобщенията Съгласно т. 3.3. и т. 6.6. Работна група „Нормативни и инфраструктурни промени“ МФ Заместник- министър на финансите и подуправител на БНБ Съгласно т. 3.4., 5, 6.1. и 6.7. Работна група „Софтуерен продукт (портал и мобилно приложение) за предлагане на ДЦК към индивидуални инвеститори в РБ“ МЕУ Заместник- министър на електронното управление и заместник- министър на финансите Съгласно т. 3.1., 3.2., 6.3., 6.4. и 6.5. Работна група „Маркетингови и комуникационни дейности“ МФ Заместник- министър на финансите Съгласно т. 3.5., 6.8. и 7.1.

Частична предварителна оценка на въздействието Институция: Министерството на финансите Нормативен акт: Проект на Постановление на Министерския съвет за създаване на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори в Република България ☒ Не е включен в законодателна/оперативна програма на Министерския съвет ☐ Включен е в законодателна/оперативна програма на Министерския съвет за: ……………………………………………… Лице за контакт: Гергана Костурска - началник на отдел „Контрол върху сделките с държавни ценни Телефон и ел. поща: 02/9859 2455; 02/9859 2492 control.gs@minfin.bg книжа“, дирекция „Държавен дълг“, Министерството на финансите; Цветанка Арнаудова - главен експерт, отдел “Контрол върху сделките с държавни ценни книжа”, дирекция “Държавен дълг”, Министерството на финансите. 1. Проблем/проблеми за решаване: Проблем 1 „Липса на институционална рамка между членовете на Министерския съвет, финансов надзор, „Български пощи“ ЕАД система, обслужваща и опосредстваща определянето и провеждането на организацията на процеса за първично към индивидуални инвеститори в Република Със свое решение № 72 от 22 януари 2026 г. изпълнение на Концепцията за организация книжа (Концепцията), насочени към индивидуални действие), приета с т. 1 от Решение № 953 от 30 Планът за действие разписва последователните практическото реализиране на всяка от за цел да осигури изпълнимост, проследимост този начин се създава по-ясна рамка за тяхното Една от основните опорни точки на Плана за (КС) към МС, като механизъм за включително с кредитни институции, секторни професионални сдружения и трети за системна координация и взаимодействие Българската народна банка, Комисията за и други основни участници във финансовата пазара на държавни ценни книжа, при приоритетната държавна политика, свързана с предлагане на държавни ценни книжа, насочени България“ Министерският съвет одобри План за действие за на първичното предлагане на държавни ценни инвеститори в Република България (План за декември 2025 г. на Министерския съвет (МС). етапи, инструментите и сроковете за предвидените мерки. Тази, по-детайлна структура, има и измеримост на планираните действия, като по планиране, изпълнение и отчетност. действие, е създаването на Координационен съвет междуинституционална координация и взаимодействие, инвестиционни посредници, търговски дружества, лица, имащи отношение към решаването на 2 въпросите, свързани с първичното предлагане на държавни ценни книжа (ДЦК), насочени към индивидуални инвеститори в Република България (РБ). С оглед сложността, хоризонталния характер и многоаспектността на разглежданата материя, както и необходимостта от предприемане на координирани и последователни действия между множество институции, участници и заинтересовани страни, изпълнението на мерките, заложени в Плана за действие в изключително ограничени времеви срокове, е налице обективна необходимост от осигуряване на ефективно взаимодействие между членовете на МС, Българската народна банка (БНБ), Комисията за финансов надзор (КФН), „Български пощи“ ЕАД (БП ЕАД), „Централен депозитар“ АД (ЦД АД), „Българска фондова борса“ АД (БФБ АД), Асоциация на банките в България (АББ), Българска асоциация на лицензираните инвестиционни посредници (БАЛИП), представителите на експертната общност и други релевантни организации и обективно налага създаването и функционирането на адекватен координационен механизъм, обхващащ всички гореспоменати институции и организации. Създаването на подобен координационен механизъм осигурява едновременно необходимата гъвкавост и висока степен на оперативност при планирането, съгласуването и прилагането на съответните действия. Координационният съвет обезпечава ясното разпределение на ролите и отговорностите, ефективните канали за взаимодействие и обмен на информация, както и възможността за своевременно и съгласувано вземане на решения, при спазване на принципите на пропорционалност, институционална автономия и съгласуваност на предприеманите действия. 1.2. Посочете възможно ли е проблемът да се реши в рамките на съществуващото законодателство чрез промяна в организацията на работа и/или чрез въвеждане на нови технологични възможности (например съвместни инспекции между няколко органа и др.). Разрешаването на посочения проблем не е възможно в рамките на съществуващото законодателство посредством организационни мерки и/или внедряване на технологични възможности, тъй като действащата правна уредба не предвижда институционален механизъм за системна и задължителна координация между ангажираните органи и участници. 1.3. Посочете защо действащата нормативна рамка не позволява решаване на проблема/проблемите. Действащата нормативна рамка не предвижда изрична правна уредба, която да регламентира създаването, състава, функциите, правомощията и начина на функциониране на адекватен за конкретния случай междуинституционален координационен механизъм, ангажиращ членовете на МС, БНБ, КФН, както и други публични и частноправни участници, имащи отношение към организация на необходимите подготвителни дейности за осъществяване на първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ така, както е предвидено в приетите от МС Стратегия и Концепция. Съществуващите нормативни актове, уреждат отделни елементи от компетентностите на ангажираните институции, но не осигуряват правно основание за задължително, системно и координирано взаимодействие между тях, при формирането и прилагането на приоритетната държавна политика, в разглежданата област. Поради това, предприемането на единствено организационни или технологични мерки, не е достатъчно за преодоляване на идентифицирания проблем, в рамките на действащата нормативна уредба. Още повече, с Решение № 72 на МС от 22 януари 2026 г. е приет План за действие, постулиращ като централна и системообразуваща опорна точка за изпълнението му в цялост и неделимост, именно необходимостта от създаването и функционирането на КС, посредством който се 3 гарантира последователност, съгласуваност и ефективност при реализацията на отделните мерки и етапи. 1.4. Посочете задължителните действия, произтичащи от нормативни актове от по-висока степен или актове от правото на ЕС. Предложените действия не произтичат от задължения, установени с акт от по-висока степен, нито от актове на правото на Европейския съюз (ЕС). Разглежданата материя, не попада в обхвата на задължително транспониране или прилагане на конкретни актове на ЕС, поради което настоящото предложение, има изцяло национален характер и е обусловено от вътрешните приоритети на държавната политика. 1.5. Посочете дали са извършени последващи оценки на нормативния акт или анализи за изпълнението на политиката и какви са резултатите от тях? Последващи оценки на въздействието и анализи на изпълнението на политиките не са извършвани, поради липса на нормативно изискване и формализиран механизъм за мониторинг. Съответно, не са налични измерими резултати, които да позволяват обективна оценка на постигнатото въздействие. 2. Цели: Основната цел на КС към МС е да осигури устойчива, системна и ефективна междуинституционална координация и взаимодействие при планирането, съгласуването и изпълнението на мерките, предвидени в Плана за действие. Цел 1 „Да гарантира съгласуваност и последователност при прилагането на държавната политика в разглежданата област“ Координационният съвет цели да подпомага съгласуваното формиране и прилагане на държавната политика в разглежданата област, като допринася за последователност между стратегическите цели, планираните мерки и тяхното практическо изпълнение. Цел 2 „Да подпомага координираното участие на компетентните органи на изпълнителната власт, регулаторните институции, пазарните участници и други ангажирани страни“ Координационният съвет надгражда и институционализира координираното участие на съответните компетентни органи на изпълнителната власт, регулаторните институции, пазарните участници и други ангажирани страни, като допринася за повишаването на съгласуваността, оперативността и ефективността, при реализирането на държавната политика, в разглежданата област. Цел 3 „Да осигурява оперативен обмен на информация и експертен капацитет, необходим за своевременното вземане на решения“ Координационният съвет цели да улеснява обмена на информация, експертни становища и добри практики между ангажираните институции и участници, като по този начин подпомага своевременното и информирано вземане на решения. Цел 4 „Да съдейства за идентифициране и своевременно адресиране на допълнително възникващи в процеса на изпълнение на Плана за действие организационни, регулаторни и оперативни въпроси 4 Координационният съвет цели да съдейства за своевременното идентифициране и координирано адресиране на допълнително възникващи в процеса на изпълнение на мерките по Плана за действие организационни, регулаторни и оперативни въпроси. Цел 5 „Да подпомага мониторинга на напредъка, включително проследяването на срокове, етапи и индикатори за изпълнение“ Координационния съвет цели да подпомага проследяването на напредъка по изпълнение на Плана за действие, включително посредством обсъждане на етапи, срокове и индикатори за изпълнение, без да се засягат правомощията на компетентните органи. Цел 6 „Да допринася за повишаване на предвидимостта, прозрачността и ефективността при организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ“ Координационния съвет следва да допринася за повишаване на предвидимостта, прозрачността и ефективността при организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ, посредством координиран и структурирана подход, относим към изпълнението на мерките. Целите са формулирани по конкретен и измерим начин, включително в графика за тяхното постигане, разписан стъпка по стъпка в Плана за действие. Целите са пряко насочени към преодоляване на установените проблеми и са формулирани на база действащите стратегически документи, а именно - Стратегията и Концепцията за организацията на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. Постигането на формулираните цели се предвижда да бъде осъществено посредством реализирането на първичния пласмент на първата емисия ДЦК, предназначена за индивидуални инвеститори в РБ, в срок да края на текущата 2026 г., в съответствие с мерките, етапите и сроковете, предвидени в Плана за действие. Посочете определените цели за решаване на проблема/проблемите, по възможно най-конкретен и измерим начин, включително индикативен график за тяхното постигане. Целите е необходимо да са насочени към решаването на проблема/проблемите и да съответстват на действащите стратегически документи. 3. Заинтересовани страни: 1. Министъра на финансите; 2. Министерство на финансите; 3. Министъра на електронното управление; 4. Министерство на електронното управление; 5. Министъра на транспорта и съобщенията; 6. Министерство на транспорта и съобщенията; 7. КФН; 8. БНБ; 9. БП ЕАД; 10. ЦД АД; 5 11. БФБ АД; 12. АББ; 13. БАЛИП; 14. Кредитни институции - по смисъла на чл. 4, параграф 1, т. 1 от Регламент (ЕС) № 575/2013 на Европейския парламент и на Съвета от 26 юни 2013 година относно пруденциалните изисквания за кредитните институции и инвестиционните посредници и за изменение на Регламент (ЕС) № 648/2012 (местни 20: 17 броя банки и 3 броя клонове на банки, лицензирани от БНБ); 15. Инвестиционни посредници: а) получили лиценз при условията и по реда на Закона за пазарите на финансови инструменти от КФН да извършват дейност като инвестиционни посредници, са 35 броя и 3 броя клонове на инвестиционни посредници (30.04.2023 г.); б) от друга държава членка, получили лиценз за предоставяне на инвестиционни услуги и за извършване на инвестиционни дейности, съгласно националното си законодателство, въвеждащо Директива 2014/65/ЕС на Европейския парламент и на Съвета от 15 май 2014 г. относно пазарите на финансови инструменти и за изменение на Директива 2002/92/ЕО и на Директива 2011/61/ЕС (ОВ, L 173/349 от 12 юни 2014 г.). 16. Неограничен кръг от индивидуални инвеститори. Посочете всички потенциални заинтересовани страни/групи заинтересовани страни (в рамките на процеса по извършване на частична та предварителна частична оценка на въздействието и/или при обществените консултации по чл. 26 от Закона за нормативните актове), върху които предложенията ще окажат пряко или косвено въздействие (бизнес в дадена област/всички предприемачи, неправителствени организации, граждани/техни представители, държавни органи/общини и др.). 4. Варианти на действие. Анализ на въздействията: 4.1. По проблем 1:„Липса на институционална рамка за системна координация и взаимодействие между членовете на МС, БНБ, КФН, БП ЕАД и други основни участници във финансовата система, обслужваща и опосредстваща пазара на ДЦК, при определянето и провеждането на приоритетната държавна политика, свързана с организацията на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ“ Вариант 1 „Без действие“: Описание: При този вариант не се предвижда предприемането на допълнителни нормативни или организационни действия, включително не се създава КС или друг формализиран механизъм за междуинституционална координация и взаимодействие между членовете на МС, БНБ, КФН, БП ЕАД и останалите основни участници във финансовата система, имащи отношение към организацията и провеждането на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. В рамките на този вариант се запазва действащото положение, при което взаимодействието между ангажираните институции и участници се осъществява на основата на еднократна/за конкретния случай координация, в рамките на техните самостоятелни компетентности и без наличието на единна институционална рамка, осигуряваща системност, последователност и оперативна съгласуваност на предприеманите действия. Прилагането на вариант 1 „Без действие”, не създава предпоставки за преодоляване на идентифицирания проблем, доколкото липсва механизъм за централизирано планиране, 6 координация и проследяване на изпълнението на мерките, свързани с провеждането на приоритетната държавна политика в разглежданата област, включително в контекста на реализирането на Плана за действие. В този смисъл, варианта не допринася за повишаване на ефективността, предвидимостта и съгласуваността при прилагането на приоритетната държавна политика и не създава необходимите условия за навременно и координирано изпълнение на предвидените мерки, в изключително ограничените времеви срокове. Положителни (икономически/социални/екологични) въздействия: При варианта, изразяващ се в неприемане на проекта на Постановление на МС за създаване на КС, не се идентифицират положителни икономически, социални или екологични въздействия. В икономически аспект, неприемането на проекта на нормативен акт не води до генериране на преки или косвени икономически ползи, включително по отношение на ефективността на публичните разходи, подобряване на пазарната среда или стимулиране на участието на индивидуални инвеститори на пазара на ДЦК. От социална гледна точка, вариантът не създава положителни ефекти по отношение на достъпа на гражданите до инвестиционни възможности, повишаването на финансовата култура или укрепването на доверието в публичните политики и институции. По отношение на околната среда, не се установяват положителни екологични въздействия, доколкото разглежданата материя не е свързана с дейности или мерки, които биха могли да окажат благоприятно влияние върху компонентите на околната среда. В този смисъл, неприемането на проекта на Постановление не поражда положителни икономически, социални или екологични ефекти, като резултатът от този вариант се свежда до запазване на съществуващото състояние в разглежданата област. Отрицателни (икономически/социални/екологични) въздействия: ➢ Държавни органи и институции (МС, БНБ, КФН и други компетентни органи) Неприемането на проекта на Постановление и несъздаването на КС води до запазване на фрагментиран подход, при планирането и изпълнението на държавната политика, което създава риск от дублиране на дейности, неефективно използване на административен и експертен ресурс, и забавяне на процесите. Това, от своя страна, има отрицателно икономическо отражение под формата на по-ниска ефективност на публичното управление, както и институционален риск от несъгласувани действия при изпълнение на Плана за действие. ➢ Пазарна инфраструктура и публични дружества (ЦД АД, БФБ АД и БП ЕАД) При липса на формализиран координационен механизъм, съществува риск от недостатъчна синхронизация на процесите и оперативните действия, което може да затрудни навременното и ефективно участие на пазарната инфраструктура в организацията на първичното предлагане на ДЦК, предназначени за индивидуални инвеститори в РБ. Това, от своя страна, поражда отрицателни икономически последици, изразяващи се в ограничена предвидимост, повишени организационни разходи и намалена ефективност на взаимодействието между участниците. 7 ➢ Финансови посредници и секторни организации (кредитни институции, инвестиционни посредници и професионални сдружения) Неприемането на проекта на нормативен акт създава несигурност по отношение на координацията и ролята на отделните участници, което затруднява планирането на дейностите и ангажирането на необходимия капацитет. Това, от своя страна, има отрицателно икономическо въздействие, свързано с повишени транзакционни и координационни разходи, както и ограничени възможности за ефективно включване на пазарните участници в процеса. ➢ Индивидуални инвеститори (граждани) За индивидуалните инвеститори липсата на КС към МС може да доведе до по-ниска степен на прозрачност, последователност и яснота при организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. Това, от своя страна, представлява отрицателно социално и икономическо въздействие, изразяващо се в ограничено доверие, по-слаба информираност и по-ниска мотивация за участие на гражданите в предлаганите нови инвестиционни възможности. ➢ Обществото и икономика като цяло На макроравнище, неприемането на проекта на Постановление на МС води до запазване на институционални дефицити в координацията, което ограничава ефективността на прилаганата държавна политика и намалява потенциала за развитие на вътрешния пазар на ДЦК, предназначени за индивидуални инвеститори. Това, от своя страна, има отрицателно икономическо и социално отражение, изразяващо се в пропуснати ползи за публичните финанси, финансовата култура и дългосрочното доверие в публичните институции, без да се отчита пряко екологично въздействие. В обобщение, неприемането на проекта на Постановление на МС и несъздаването на КС към МС пораждат отрицателни икономически и социални въздействия, свързани с по-ниска ефективност, ограничена координация и пропуснати ползи, при реализирането на държавната политика, като екологични въздействия не се идентифицират. Специфични въздействия: Въздействия върху малките и средните предприятия: При варианта, изразяващ се в неприемане на проекта на постановление на МС за създаване на КС към МС, не се идентифицират преки специфични икономически, социални или регулаторни въздействия върху малките и средните предприятия (МСП), доколкото предмета на уредбата и предвидените мерки, на този етап, са насочени към организацията на първичното предлагане на ДЦК, предназначени за индивидуални инвеститори в РБ - физически лица, съгласно одобрените Стратегия, Концепция и План за действие. Малките и средните предприятия не са адресати на предлаганите мерки, нито се предвиждат изменения в условията за осъществяване на тяхната стопанска дейност, въвеждане на нови задължения, административни изисквания или финансови ангажименти, които биха могли да окажат пряко въздействие върху тях. В този смисъл, варианта „Без действие“ не поражда преки отрицателни икономически или социални ефекти за МСП, като евентуални косвени въздействия, свързани с общата ефективност на финансовата система, не могат да бъдат отчетени като специфични или измерими, на този етап. 8 В макроикономически аспект, неприемането на Постановлението на МС, респективно несъздаването на КС към МС запазват съществуващите ограничения в координацията и предвидимостта на приоритетната държавна политика, в областта на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. Това, от своя страна, ограничава потенциала за ефективно развитие на вътрешния пазар на ДЦК, което има косвено отрицателно отражение върху макроикономическата среда, в която оперират МСП. Липсата на централизирана и структурирана координация, намалява възможностите за разширяване и диверсификация на вътрешните източници на финансиране на държавата, което в дългосрочен план може да се отрази неблагоприятно върху стабилността и предвидимостта на фискалната политика. Подобна несигурност, има отрицателен макроикономически ефект върху бизнес климата, включително върху условията за планиране и развитие на МСП. В този контекст, неприемането на проекта на Постановлението на МС поддържа по-ниска степен на интеграция и участие на домакинствата във финансовите пазари, което ограничава способите за акумулиране на вътрешни спестявания и тяхното ефективно канализиране в рамките на икономиката. Това, макар и индиректно, редуцира потенциала за устойчив икономически растеж, от който МСП са особено зависими. В обобщение, макар МСП да не са пряка целева група на разглежданата мярка, неприемането на проекта на Постановлението създава условия за запазване на макроикономическа среда с по-ниска предвидимост и ефективност, което има косвено отрицателно въздействие върху тяхната стопанска активност и дългосрочни инвестиционни очаквания. Административна тежест: При варианта „Без действие“, изразяващ се в неприемане на проекта на Постановление на МС и несъздаването на КС към МС, се запазва действащия модел на предлагане на ДЦК, при който достъпа до първичния пазар се осъществява, посредством първични дилъри (ПД) на ДЦК, при условията и по реда на тяхната дейност. В рамките на този модел, придобиването на ДЦК на първичния пазар е свързано с прилагането на такси, комисионни и други разходи, определяни от ПД на ДЦК, които се понасят от инвеститорите, включително от физическите лица, при желание за достъп до съответните продукти. Неприемането на проекта на Постановлението не създава предпоставки за въвеждане на алтернативен механизъм за директно първично предлагане на ДЦК на индивидуални инвеститори, при който не се предвижда начисляване на такси и комисионни за придобиване на ДЦК на първичен пазар. В този смисъл, варианта „Без действие“ запазва съществуващата финансова и административна тежест за гражданите, произтичаща от необходимостта от посредничество, при придобиването на ДЦК и не води до облекчаване на процедурите и разходите, свързани с участието им на първичния пазар на ДЦК. От гледна точка на публичната администрация, неприемането на проекта на нормативен акт не позволява адаптиране и целенасочено надграждане на действащите административния процеси, което води до тяхното функциониране без ясно определен координационен механизъм и без осигурен необходим допълнителен административен капацитет за изпълнение на предвидените политики. 1.1. Опишете качествено (при възможност – и количествено) всички значителни потенциални икономически, социални и екологични въздействия, включително върху всяка заинтересована страна/група заинтересовани страни. Пояснете кои въздействия се очаква да бъдат значителни и кои второстепенни. 9 1.2. Опишете специфичните въздействия с акцент върху малките и средните предприятия и административната тежест (задължения за информиране, такси, регулаторни режими, административни услуги и др.) Вариант 2 „Приемане на проекта на Постановление на МС за създаване на КС към МС за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ” Описание: Този вариант предвижда приемането на проект на Постановление на МС за създаване на КС към МС, като централен, институционализиран механизъм за координация и взаимодействие при организацията и провеждането на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ, в срок до 31 декември 2026 г. Посредством създаването на КС към МС се осигурява устойчива и структурирана рамка за системно взаимодействие между компетентните органи на изпълнителната власт, регулаторните институции, пазарната инфраструктура и другите ангажирани участници, което създава предпоставки за последователно, съгласувано и своевременно изпълнение на мерките, предвидени в Плана за действие. Приемането на проекта на акт, пряко адресира идентифицирания проблем, свързан с липсата на институционална рамка за координация, като допринася за повишаване на ефективността, предвидимостта и оперативността при прилагането на приоритетната държавна политика, в разглежданата област. Варианта създава условия за оптимизиране на организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ, включително чрез въвеждане на директен механизъм за участие на индивидуалните инвеститори, при който не се предвижда начисляване на такси и комисионни за придобиване на ДЦК на първичен пазар, което представлява съществено облекчение за целевата група. В по-широк план, приемането на проекта на Постановлението на МС допринася за укрепване на вътрешния пазар на ДЦК, за повишаване на доверието на гражданите във финансовите инструменти на държавата и за подобряване на макроикономическата стабилност и предвидимост, без да се създават допълнителни регулаторни тежести за стопанските субекти. В този смисъл, варианта „Приемане“ на проекта на нормативен акт, представлява най- подходящото и ефективно решение за постигане на целите на държавната политика, заложени в Стратегията, Концепцията и Плана за действие за организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. Положителни (икономически/социални/екологични) въздействия: ➢ Значими икономически въздействия Приемането на проекта на нормативен акт, респективно създаването на КС оказват значимо положително икономическо въздействие, като обезпечават условия за ефективно и координирано реализиране на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. Посредством въвеждането на директен механизъм, за участие на индивидуалните инвеститори, при който не се предвижда начисляване на такси и комисионни за първично придобиване на ДЦК, се постига намаляване на финансовата тежест за гражданите и се стимулира по-широко участие на вътрешния пазар на ДЦК. В макроикономически план, проекта допринася за диверсификация и укрепване на вътрешната инвеститорска база, за по-ефективно мобилизиране на вътрешни спестявания и за повишаване на 10 устойчивостта и предвидимостта на държавното дългово управление, което има положително отражение върху общата икономическа стабилност. ➢ Социални въздействия Проектът на нормативен акт, има съществено положително социално въздействие, доколкото разширява достъпа на гражданите до сигурни и прозрачни инвестиционни инструменти, предлагани директно от държавата, при ясни и еднакви условия. Създаването на координирана институционална рамка, повишава доверието в публичните институции и финансовите инструменти, подпомага развитието на финансовата култура на населението и създава предпоставки за по-активно участие на гражданите във финансовия живот. В дългосрочен аспект, това допринася за по-добро управление на личните спестявания и засилване на връзката между гражданите и държавната фискална политика. ➢ Екологични въздействия Приемането на проекта на нормативен акт не поражда отрицателни екологични въздействия, тъй като разглежданата материя не е свързана с дейности, оказващи влияние върху околната среда. Отрицателни (икономически/социални/екологични) въздействия: ➢ Държавни органи и институции (МС, БНБ, КФН и други компетентни органи) Приемането на проекта на Постановление на МС не поражда отрицателни икономически, социални или екологични въздействия върху държавните органи и институции. Приемането на проекта на нормативен акт предвижда повишаване степента на ангажиране на наличния административен и експертен капацитет от страна на държавните органи и институции, свързан с участието им в дейността на КС и с изпълнението на координационни функции, в рамките на настоящата численост и компетентност. Тези допълнителни ангажименти не водят до съществени изменения в регулаторните правомощия и не се очаква да окажат неблагоприятно икономическо или социално въздействие, като се предвижда същите да бъдат реализирани по линията на повишена ефективност, координация и оптимизация на процесите. Екологични отрицателни въздействия не се очакват. ➢ Пазарна инфраструктура и публични дружества (БП, ЦД АД и БФБ АД) За пазарната инфраструктура и ангажираните публични дружества не се идентифицират отрицателни икономически или социални въздействия, тъй като проектът не налага нови ограничения върху дейността им, а напротив подобрява координацията и предвидимостта на взаимодействието между тях. Екологични отрицателни въздействия не се очакват. ➢ Финансови посредници и секторни организации (кредитни институции, инвестиционни посредници и професионални сдружения) Приемането на проекта на акт не създава отрицателни икономически или социални ефекти за финансовите посредници, тъй като не засяга регулаторния им статус, бизнес моделите или условията за осъществяване на дейността им. Проектът не въвежда допълнителна административна тежест, нито поражда екологични въздействия. ➢ Индивидуални инвеститори (граждани) 11 За индивидуалните инвеститори, не се установяват отрицателни икономически, социални или екологични въздействия, доколкото приемането на проекта на нормативен акт цели облекчаване на достъпа до първичния пазар на ДЦК за индивидуалните инвеститори и не въвежда нови задължения или ограничения за гражданите. ➢ Общество и икономика като цяло В обществен и макроикономически аспект, приемането на проекта на акт не поражда отрицателни икономически, социални или екологични последици, като ефектите от мярката са насочени към подобряване на координацията и ефективността на публичната политика, без негативно отражение върху други обществени сфери. В обобщение, приемането на проекта на Постановление на МС за създаването на КС към МС не води до отрицателни икономически, социални или екологични въздействия за нито една от идентифицираните заинтересовани страни. Специфични въздействия: Въздействия върху малките и средните предприятия: Малките и средните предприятия не са адресати на предлаганата уредба, поради което не се идентифицират отрицателни икономически, социални или екологични въздействия върху тях при приемане на проекта на постановление. Административна тежест: При варианта за приемане на проекта на нормативен акт, се постига съществено облекчаване на административната и финансовата тежест за гражданите, доколкото се създават условия за директно първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ, без необходимост от посредничество, при придобиването им на първичния пазар на ДЦК. В резултат, не се предвижда начисляване на такси и комисионни за първичното придобиване на ДЦК, които по действащия модел, се прилагат от финансовите посредници, опосредстващи функционирането на пазара на ДЦК. По този начин, приемането на проекта намалява разходите и процедурната сложност за гражданите, като улеснява достъпа им до първичния пазар на ДЦК при ясни, предвидими и еднакви условия. 12 5. 5.1. във за Сравняване Степени По взаимодействие провеждането първично на вариантите: на изпълнение по критерии: проблем 1: „Липса на между членовете на финансовата система, обслужваща на приоритетната предлагане на ДЦК, 1) висока; 2) средна; институционална МС, БНБ, КФН, и опосредстваща държавна политика, насочени към 3) ниска. рамка за системна БП ЕАД и други пазара на ДЦК, при свързана с организацията индивидуални инвеститори координация и основни участници определянето и на процеса в РБ“ Вариант 1 „Без действие“ Вариант 2 „Приемане” Цел 1: „Да гарантира съгласуваност и последователност при прилагането на държавната политика в разглежданата област“ ниска висока Цел 2: „Да подпомага координираното участие на компетентните органи на изпълнителната власт, регулаторните институции, пазарните участници и други ангажирани страни” ниска висока т с о н в и т Цел 3: „Да осигурява оперативен обмен на информация и експертен капацитет, необходим за своевременното вземане на решения“ ниска висока к е ф Е Цел 4: „Да съдейства за идентифициране и своевременно адресиране на допълнително възникващи организационни, регулаторни и оперативни въпроси, възникващи в процеса на изпълнение на Плана за действие“ ниска висока Цел 5: „Да подпомага мониторинга на напредъка, включително проследяването на срокове, етапи и индикатори за изпълнение“ ниска висока 13 Цел 6 „Да допринася за повишаване на предвидимостта, прозрачността и ефективността при организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ“ ниска висока Цел 1: „Да гарантира съгласуваност и последователност при прилагането на държавната политика в разглежданата област“ ниска висока Цел 2: „Да подпомага координираното участие на компетентните органи на изпълнителната власт, регулаторните институции, пазарните участници и други ангажирани страни“ ниска висока т с о н с а к и Цел 3: „Да осигурява оперативен обмен на информация и експертен капацитет, необходим за своевременното вземане на решения“ ниска висока ф Е Цел 4: „Да съдейства за идентифициране и своевременно адресиране на допълнително възникващи организационни, регулаторни и оперативни въпроси, възникващи в процеса на изпълнение на Плана за действие“ ниска висока Цел 5: „Да подпомага мониторинга на напредъка, включително проследяването на срокове, етапи и индикатори за изпълнение“ ниска висока 14 Цел 6 „Да допринася за повишаване на предвидимостта, прозрачността и ефективността при организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ“ ниска висока Цел 1: Да гарантира съгласуваност и последователност при прилагането на държавната политика в разглежданата област“ ниска висока Цел 2: „Да подпомага координираното участие на компетентните органи на изпълнителната власт, регулаторните институции, пазарните участници и други ангажирани страни“ ниска висока т с о н а в у с а л Цел 3: „Да осигурява оперативен обмен на информация и експертен капацитет, необходим за своевременното вземане на решения“ ниска висока г ъ С Цел 4: „Да съдейства за идентифициране и своевременно адресиране на допълнително възникващи организационни, регулаторни и оперативни въпроси, възникващи в процеса на изпълнение на Плана за действие“ ниска висока Цел 5: „Да подпомага мониторинга на напредъка, включително проследяването на срокове, етапи и индикатори за изпълнение“ ниска висока 15 Цел 6 „Да допринася за повишаване на предвидимостта, прозрачността и ефективността при организацията на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ“ ниска висока 1.2. Посочете ефикасност, 1.1. Сравнете вариантите чрез сравняване степента, в която вариантите ще изпълнят ефективност, чрез която се измерва която отразява степента, до която целите съгласуваност, която показва степента, до която на ключовите им определените цели, степента, до която вариантите могат да бъдат постигнати разходи; вариантите съответстват положителни и отрицателни въздействия. съгласно основните критерии за постигат целите на предложението; при определено ниво на ресурсите на действащите стратегически сравняване на вариантите: или при най-малко документи. 6. По КС Като МС, който В което КС Избор на проблем към индивидуални приемане първичното вариант, е проблема, взаимодействие инфраструктура се мерките, първичното Вариант 2 държавната икономически, Допълнително, тежест за насочени представлява този документи Предвид към координирано препоръчителен вариант: 1: Вариант 2 „Приемане МС за организация на процеса инвеститори в РБ” препоръчителен вариант за решаване на проекта на Постановление предлагане на ДЦК, насочени обоснован от факта, че той а именно липсата на между ангажираните и други участници във осигурява устойчив и структуриран създава предпоставки за предвидени в Стратегията, предлагане на ДЦК, насочени гарантира най-висока степен политика в разглежданата социални или екологични този вариант създава гражданите, чрез въвеждане към индивидуални инвеститори съществено облекчение за смисъл, Вариант 2 представлява осигурява постигане на поставените и приоритетите на държавната гореизложеното, Вариант 2 - МС, следва да бъде предпочетен, и устойчиво решаване на на проекта на за първично на идентифицирания на МС за създаване към индивидуални пряко адресира институционализирана държавни органи, финансовата система. механизъм за последователно, съгласувано Концепцията и към индивидуални на ефективност област, като въздействия за условия за намаляване на механизъм за в РБ, без целевата група. най-подходящото, цели в политика. приемане на проекта като единствен идентифицирания Постановление на МС предлагане на ДЦК, проблем се на КС към МС за инвеститори в РБ. основната причина рамка за системна регулаторни Посредством междуинституционално и своевременно Плана за действие за инвеститори в РБ. и предвидимост, при същевременно не поражда заинтересованите страни. на административната директно първично начисляване на такси и балансирано и съответствие с действащите на постановление на вариант, който проблем. за създаване на насочени към определя Вариант 2 - организация на Изборът на този за възникване на координация и институции, пазарна създаването на КС към взаимодействие, изпълнение на организацията на прилагането на отрицателни и финансовата придобиване на ДЦК, комисионни, което устойчиво решение, стратегически МС създаване на осигурява ефективно, 16 Посочете препоръчителните варианти за решаване на поставения проблем/проблеми. 6.1. Промяна в административната тежест за физическите и юридическите лица от прилагането на препоръчителния вариант (включително по отделните проблеми): ☐ Ще се увеличи ☐ Ще се намали ☐ Няма ефект В действащия модел, достъпа на гражданите до първичния пазар на ДЦК е обусловен от посредничество, в лицето на ПД на ДЦК, което е съпроводено от процедурни изисквания и свързани с тях финансови разходи, под формата на такси и комисионни. В този смисъл, действащия модел поражда административна и финансова тежест за индивидуалните инвеститори. 1.1. Изборът следва да е съотносим с посочените специфични въздействия на препоръчителния вариант за решаване на всеки проблем. 1.2. Ако се предвижда въвеждането на такса, представете образуването на нейния размер съгласно Методиката по чл. 7а от Закона за ограничаване на административното регулиране и административния контрол върху стопанската дейност. 6.2. Създават ли се нови/засягат ли се съществуващи регулаторни режими и услуги от прилагането на препоръчителния вариант (включително по отделните проблеми)? ☐ Да ☐ Не 1.1. Изборът следва да е съотносим с посочените специфични въздействия на избрания вариант. 1.2. В случай че се предвижда създаване нов регулаторен режим, посочете неговия вид (за стопанска дейност: лицензионен, регистрационен; за отделна стелка или действие: разрешителен, уведомителен; удостоверителен и по какъв начин това съответства с постигането на целите). 1.3. Мотивирайте създаването на новия регулаторен режим съгласно изискванията на чл. 3, ал. 4 от Закона за ограничаване на административното регулиране и административния контрол върху стопанската дейност. 1.4. Посочете предложените нови регулаторни режими отговарят ли на изискванията на чл. 10 – 12 от Закона за дейностите по предоставяне на услуги. 1.5. Посочете изпълнено ли е изискването на § 2 от Допълнителните разпоредби на Закона за дейностите по предоставяне на услуги. 1.6. В случай че се изменят регулаторни режими или административни услуги, посочете промяната. 6.3. Създават ли се нови регистри от прилагането на препоръчителния вариант (включително по отделните проблеми)? ☐ Да ☐ Не При прилагането на Вариант 2 - „Приемане на проекта на Постановление на МС за създаване на КС към МС за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ”, не се създава нов регистър на държателите на ДЦК, нито се въвежда нов регистрационен режим. Предвидената информационна система за организация на първичното предлагане на ДЦК, за индивидуални инвеститори в РБ има обслужващ и технически характер, като подпомага процесите на етапа по първоначално записване и първичен пласмент. Регистрацията и удостоверяването на правата на собственост върху ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ се извършват единствено в ЦД АД, в съответствие с действащото законодателство и приложимата пазарна инфраструктура. Информационната системата за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ, не представлява публичноправен регистър, не създава самостоятелни правни последици и не дублира функциите на ЦД АД. 17 Когато отговорът е „Да“, посочете регистрите, които се създават и по какъв начин те ще бъдат интегрирани в общата регистрова инфраструктура. 6.4. По какъв начин препоръчителният вариант въздейства върху микро-, малките и средните предприятия (МСП) (включително по отделните проблеми)? ☐ Актът засяга пряко МСП ☐ Актът не засяга МСП Изборът следва да е съотносим с посочените специфични въздействия на препоръчителния вариант. 6.5. Потенциални рискове от прилагането на препоръчителния вариант (включително по отделните проблеми): Прилагането на препоръчителния вариант, макар и обосновано и целесъобразно, може да бъде съпроводено от определени рискове, които не представляват отрицателни въздействия по смисъла на относимата методика, но следва да бъдат отчетени, с оглед ефективното изпълнение на мярката. ➢ Рискове, свързани с междуинституционалната координация В началния етап на функциониране на Координационния съвет, е възможно да възникнат предизвикателства, свързани с координацията на действията и синхронизирането на процесите между различните институции и участници. Тези рискове, са временни по характер и могат да бъдат преодолени, посредством ясно разпределение на ролите, процедурни правила и оперативна комуникация. ➢ Оперативни и организационни рискове Реализирането на първичния пласмент на ДЦК, предназначени за индивидуални инвеститори в РБ, посредством нов организационен модел може да бъде съпроводено от оперативни рискове, свързани с натоварването на административния и техническия капацитет, особено в началния етап на прилагане. Очаква се, тези рискове да бъдат минимизирани, посредством поетапно въвеждане и изграждане на нов административен капацитет и натрупване на опит. ➢ Технологични и информационни рискове Изграждането и/или използването на информационни системи за подпомагане на първичния пласмент на ДЦК, предназначени за индивидуални инвеститори в РБ, предполага наличие на рискове, свързани с техническата надеждност, информационната сигурност и защитата на личните данни. Тези рискове, са предмет на регулация и контрол, в рамките на действащите стандарти и приложимото законодателство. ➢ Репутационни и комуникационни рискове При недостатъчна публична информираност или забавено прилагане на мерките и етапите, предвидени в Плана за действие, е възможно да възникнат репутационни рискове, свързани с обществените очаквания и доверието на индивидуалните инвеститори. Те могат да бъдат ограничени, посредством прозрачна комуникация. Посочете възможните рискове от прилагането на препоръчителния вариант, различни от отрицателните въздействия, напр. възникване на съдебни спорове и др. 7. Консултации: 18 ☐ Проведени консултации Посочете основните заинтересовани страни, с които са проведени консултации. Посочете резултатите от консултациите, включително на ниво ЕС: спорни въпроси, многократно поставяни въпроси и др. ☐ Предстоят обществени консултации по чл. 26 от Закона за нормативните актове В съответствие с разпоредбата на чл. 26 от Закона за нормативните актове, предстои провеждането на обществени консултации и консултация със заинтересованите страни по проекта на Постановление на МС за създаване на КС към МС за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ. Кратките срокове, предвидени в одобрения от МС План за действие за изпълнение на заложените в него мерки за организация на първичното предлагане на ДЦК, насочени към индивидуални инвеститори в РБ, неспазването на които обективно би довело и до неспазване на срока 31.12.2026 г. за реализиране на първата емисия на ДЦК, съгл. т. 2 от Решение № 953 от 30 декември 2025 г. на Министерския съвет, обосновават необходимост срока за обществено обсъждане да бъде определен на 14 дни. Съкратеният срок за консултации е обоснован както от спешността и приоритетния характер на разглежданата мярка, насочена към практическото реализиране на вече приети с решения на МС стратегически документи (Стратегията и Концепцията) и детайлизиран времеви график (План за действие), така и от времеемкия, сложен и комплексен характер на самата мярка, и не въвежда нови регулаторни режими или съществени задължения за гражданите и стопанските субекти. Определеният 14-дневен срок не възпрепятства възможността за участие на заинтересованите лица, като същевременно гарантира спазването на индикативния график и сроковете за изпълнение, заложени в Плана за действие и предотвратява риск от забавяне на ключови етапи от прилагането на държавната политика в разглежданата област. Обобщете най-важните въпроси за обществени консултации. Посочете индикативен график за тяхното провеждане и видовете консултационни процедури. 8. Приемането на нормативния акт произтича ли от правото на Европейския съюз? ☐ Да ☐ Не 1.1. Посочете изискванията на правото на Европейския съюз, включително информацията по т. 6.2 и 6.3, дали е извършена оценка на въздействието на ниво Европейски съюз, и я приложете (или посочете връзка към източник). 1.2. Изборът трябва да съответства на посоченото в раздел 1, съгласно неговата т. 1.5. 9. Изисква ли се извършване на цялостна предварителна оценка на въздействието поради очаквани значителни последици? ☐ Да ☐ Не (преценка съгласно чл. 20, ал. 3, т. 2 от Закона за нормативните актове) 10. Приложения: Решение № 953 от 30 декември 2025 г. на Министерския съвет . Решение № 72 от 22 януари 2026 г. на Министерския съвет. 11. Информационни източници: 19 Посочете изчерпателен списък на информационните източници, които са послужили за оценка на въздействията на отделните варианти и при избора на вариант за действие: регистри, бази данни, аналитични материали и др. 12. Име, длъжност, дата и подпис на директора на дирекцията, отговорна за извършването на частичната предварителна оценка на въздействието: Име и длъжност: Милена Бойкова, директор на дирекция „Държавен дълг”, при Министерството на финансите Дата: 30.01.2026 г. Подпис: …

С П Р А В К А ЗА ОТРАЗЯВАНЕ НА ПОСТЪПИЛИТЕ ПРЕДЛОЖЕНИЯ И СТАНОВИЩА ОТ ПРОВЕДЕНАТА ОБЩЕСТВЕНА КОНСУЛТАЦИЯ И КОНСУЛТАЦИЯТА СЪС ЗАИНТЕРЕСОВАНИТЕ СТРАНИ ПО ПРОЕКТ НА ПОСТАНОВЛЕНИЕ НА МИНИСТЕРСКИЯ СЪВЕТ ЗА СЪЗДАВАНЕ НА КООРДИНАЦИОНЕН СЪВЕТ ЗА ОРГАНИЗАЦИЯ НА ПРОЦЕСА ЗА ПЪРВИЧНО ПРЕДЛАГАНЕ НА ДЪРЖАВНИ ЦЕННИ КНИЖА, НАСОЧЕНИ КЪМ ИНДИВИДУАЛНИ ИНВЕСТИТОРИ В РЕПУБЛИКА БЪЛГАРИЯ № Организация/ потребител (включително, начина на получаване на предложението) Бележки и предложения Приети/ неприети Мотиви 1. Владимир Мичев, „Първа инвестиционна банка“ АД, в рамките на Комитета на първичните дилъри на държавни ценни книжа, създаден със заповед на министъра на финансите № ЗМФ - 201/16.03.2021 г., получено по електронна поща „Първа инвестиционна банка“ АД изразява положително становище по двата нормативни акта. Банката счита, че предложените регулаторни мерки представляват значима стъпка напред в демократизирането на достъпа до държавни ценни книжа и задълбочаването на финансовата грамотност и инвестиционната активност на домакинствата в Република България. Инициативата е в синхрон с европейските практики и директиви в областта на разширяване на достъпа на дребните инвеститори до суверенни дългови инструменти, включително успешните модели, прилагани в Австрия, Белгия, Португалия и Италия. Считаме, че разширяването на каналите за дистрибуция на държавни ценни книжа, включвайки търговските банки и инвестиционните посредници, като ключови партньори в процеса, е стратегически правилно решение. „Първа инвестиционна банка“ АД разполага с развита клонова мрежа, дигитални платформи и съществуваща клиентска база, което позволява ефикасно достигане до широк кръг от потенциални инвеститори. Банката е готова да участва пълноценно в процеса на дистрибуция при ясно дефинирани технически и правни условия. Приема се за сведение. 2. Живка Колева, „Уникредит Булбанк“ АД, в рамките на Комитета на първичните дилъри на В отговор на ваше запитване за становище, относно Създаването на Координационен съвет за организация на процеса за първично предлагане на ДЦК за индивидуални инвеститори и Доклада на Министъра на финансите с Приема се за сведение. 2 № Организация/ потребител (включително, начина на получаване на предложението) Бележки и предложения Приети/ неприети Мотиви държавни ценни книжа, създаден със заповед на министъра на финансите № ЗМФ - 201/16.03.2021 г., получено по електронна поща обосновка на проекта, изразяваме позитивното становище на „Уникредит Булбанк“ АД. „Уникредит Булбанк“ АД подкрепя инициативата на Министерството на финансите за създаване на модел за улеснен и ефективен достъп на индивидуалните инвеститори до пазара на държавни ценни книжа. Нямаме предложения за корекции и промени по приложените документи. Бихме искали да потвърдим отново нашата готовност за участие в работна група или друга форма на съдействие през периода на структуриране и детайлизиране на модела на предлагане, както и потенциален интерес към партньорска роля при обслужването на индивидуалните инвеститори. 3. Антоанета Алексова, „Обединена българска банка“ АД, в рамките на Комитета на първичните дилъри на държавни ценни книжа, създаден със заповед на министъра на финансите № ЗМФ - 201/16.03.2021 г., получено по електронна поща След като се запознахме с предоставените ни материали, подкрепяме създаването на Координационен съвет, което ще осигури ефективно взаимодействие между членовете на Министерския съвет, Българската народна банка, Комисията за финансов надзор, „Български пощи“ ЕАД, „Централен депозитар“ АД, „Българска фондова борса“ АД, Асоциация на банките в България, Българска асоциация на лицензираните инвестиционни посредници, представителите на експертната общност и други релевантни организации. Приема се за сведение. 4. Цветан Цветанов, „Алианц Банк България“ АД, в рамките на Комитета на първичните дилъри на държавни ценни книжа, създаден със заповед на министъра на финансите № ЗМФ - След като се запознахме обстойно с приложените материали, изказваме нашето положително становище относно цялостния процес за първично предлагане на държавни ценни книжа, насочени към индивидуални инвеститори, както и към съответните етапи за постигане на крайната му цел. Приема се за сведение. 3 № Организация/ потребител (включително, начина на получаване на предложението) Бележки и предложения Приети/ неприети Мотиви 201/16.03.2021 г., получено по електронна поща 5. Пламен Тончев, „Централна кооперативна банка“ АД, в рамките на Комитета на първичните дилъри на държавни ценни книжа, създаден със заповед на министъра на финансите № ЗМФ - 201/16.03.2021 г., получено по електронна поща От „Централна кооперативна банка“ АД нямаме коментари и забележки по материалите. Приема се за сведение.